>> 華聯(lián)期貨-工業(yè)硅月報(bào)：豐水季來(lái)臨，庫(kù)存高位-240602
| 上傳日期： |
2024/6/3 |
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pdf 共40頁(yè) |
來(lái)源： |
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作者： |
蔣琴 |
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國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》的通知：
1、優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局。嚴(yán)格落實(shí)電解鋁產(chǎn)能置換，從嚴(yán)控制銅、氧化鋁等治煉新增產(chǎn)能，合理布局硅、鋰、鎂等行業(yè)新增產(chǎn)能。大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)。到2025年底，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上，鋁水直接合金化比例提高到90%以上。
2、嚴(yán)格新增有色金屬項(xiàng)目準(zhǔn)入。新建和改擴(kuò)建電解鋁項(xiàng)目須達(dá)到能效標(biāo)桿水平和環(huán)?？?jī)效A級(jí)水平，新建和改擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目能效須達(dá)到強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)先進(jìn)值。新建多晶硅、鋰電池正負(fù)極項(xiàng)目能效須達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。
3、推進(jìn)有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳改造。推廣高效穩(wěn)定鋁電解、銅锍連續(xù)吹煉、豎式還原煉鎂、大型礦熱爐制硅等先進(jìn)技術(shù)，加快有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳改造。到2025年底，電解鋁行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到30%，可再生能源使用比例達(dá)到25%以上；銅、鉛、鋅治煉能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到50%；有色金屬行業(yè)能效基推水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造或淘汰退出。2024-2025年，有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約500萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1300萬(wàn)噸。
價(jià)格走勢(shì)：本月（2024.05.01-2024.05.31）工業(yè)硅整體現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)弱穩(wěn)狀態(tài)，中國(guó)工業(yè)硅參考月均價(jià)13355元/噸，較2024年4月市場(chǎng)參考均價(jià)13410元/噸環(huán)比下降0.41%。本月工業(yè)硅期貨盤(pán)面走勢(shì)震蕩幅度較大，月上旬震蕩走弱，臨近月底走勢(shì)漸強(qiáng)。
供應(yīng)：本月開(kāi)工波動(dòng)主要集中在四川、新疆地區(qū)。而同在西南地區(qū)的云南目前開(kāi)工熱情一般，由于電價(jià)尚未明確下調(diào)，當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)積極性較弱，多數(shù)停產(chǎn)企業(yè)計(jì)劃于7月正式復(fù)工。內(nèi)蒙古地區(qū)由于行情一般疊加環(huán)保檢查嚴(yán)格，本月開(kāi)爐企業(yè)不多。新疆地區(qū)開(kāi)工增加。供應(yīng)繼續(xù)增加。本月開(kāi)爐數(shù)增加，整體產(chǎn)量增加。北方地區(qū)開(kāi)工增加，新疆部分硅廠檢修結(jié)束，恢復(fù)開(kāi)工，寧夏等地個(gè)別廠家新增投產(chǎn)。四川部分企業(yè)新增開(kāi)爐，產(chǎn)量增加明顯。下月云南、四川地區(qū)整體開(kāi)工將繼續(xù)提高。
需求：本月下游整體需求較弱。本月多晶硅廠庫(kù)壓力較大，受終端行情拖累，企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始實(shí)施檢修計(jì)劃；因鋁棒生產(chǎn)企業(yè)虧損生產(chǎn)較多，已有河南地區(qū)企業(yè)被迫減產(chǎn)，因此不排除其他地區(qū)鋁棒企業(yè)受訂單及虧損壓力而減產(chǎn)，預(yù)計(jì)6月鋁棒供應(yīng)繼續(xù)減量；有機(jī)硅方面，整體行業(yè)開(kāi)工提高，對(duì)工業(yè)硅保持剛需采購(gòu)。
成本利潤(rùn)：本月工業(yè)硅成本下降。四川多地區(qū)電價(jià)向下調(diào)整，且下月將繼續(xù)減少。其余原輔料材料價(jià)格弱勢(shì)。預(yù)計(jì)下月成本下降；本月工業(yè)硅利潤(rùn)整體增加，主因成本下調(diào)價(jià)格穩(wěn)定，預(yù)計(jì)下月利潤(rùn)小幅增加。
庫(kù)存：本月金屬硅整體庫(kù)存較4月底小幅增加，本月交割庫(kù)內(nèi)庫(kù)存不斷攀高，且由于銷售情況不佳，部分企業(yè)累庫(kù)。
總結(jié)：西南地區(qū)的供給增加或?qū)⒓觿∈袌?chǎng)過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)，供需格局未變。
策略：1、si2409合約逢高沽空，參考?jí)毫ξ?3500元/噸；2、si2411-si2412反套，目標(biāo)價(jià)差2600元/噸。
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