>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-240605
| 上傳日期： |
2024/6/5 |
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| 543KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄒建軍 |
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財(cái)信研究觀點(diǎn)
【市場(chǎng)策略】證監(jiān)會(huì)預(yù)告將發(fā)布重要新政，市場(chǎng)震蕩回暖
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一、市場(chǎng)層面
?。?）分市場(chǎng)來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)漲0.50%，收于4425.05點(diǎn)，代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)漲0.41%，收于3091.2點(diǎn)，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)漲0.43%，收于753.64點(diǎn)，代表創(chuàng)新成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲1.33%，收于1843.59點(diǎn)，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)漲0.13%，收于756.36點(diǎn)，總體來看，創(chuàng)新成長(zhǎng)板塊風(fēng)格跑贏，但創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)格跑輸。
?。?）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)漲0.58%，收于2483.32點(diǎn)，代表大盤股的中證100指數(shù)漲0.88%，收于3450.91點(diǎn)，代表中大盤股的滬深300指數(shù)漲0.75%，收于3615.67點(diǎn)，代表中盤股中證500指數(shù)漲1.29%，收于5341.95點(diǎn)，代表小盤股的中證1000指數(shù)漲0.55%，收于5313.71點(diǎn)，總體來看，中盤股板塊風(fēng)格跑贏，但小盤股板塊風(fēng)格跑輸。
?。?）分行業(yè)來看，電力設(shè)備、房地產(chǎn)、美容護(hù)理漲幅居前，環(huán)保、電子、煤炭跌幅居前。
?。?）分主題來看，ETC指數(shù)、國(guó)家電網(wǎng)系指數(shù)、中煙系指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計(jì)算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為13.6倍，處于歷史后23.54%分位，市凈率（LF）估值為1.24倍，處于歷史后1.63%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為44.35倍，處于歷史后42.62%分位，市凈率（LF）估值為3.3倍，處于歷史后3.08%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為28.28倍，處于歷史后3.68%分位，市凈率（LF）估值為3.58倍，處于歷史后13.82%分位；萬得全A市盈率（TTM）估值為16.97倍，處于歷史后24.63%分位，市凈率（LF）估值為1.43倍，處于歷史后0.79%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為30.44倍，處于歷史后90.71%分位，市凈率（LF）估值為2.45倍，處于歷史后22.13%分位。
三、資金層面
萬得全A指數(shù)共有2075家公司上漲，共有3128家公司下跌，其中漲停公司42家，跌停公司76家，全市場(chǎng)成交額7487.9億元，較前一交易日減少849.13億元。
四、市場(chǎng)策略
證監(jiān)會(huì)預(yù)告將發(fā)布重要新政，市場(chǎng)震蕩回暖。海外方面，周一晚間公布的美國(guó)5月ISM制造業(yè)PMI再度低于榮枯線，小幅提振市場(chǎng)降息預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，周二盤中證監(jiān)會(huì)發(fā)布重要消息，宣布將在6月19日至20日召開的2024年陸家嘴論壇期間發(fā)布資本市場(chǎng)相關(guān)政策舉措。中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦公廳副主任王利表示：為推動(dòng)新“國(guó)九條”和有關(guān)配套文件，也就是“1+N”政策舉措，落地實(shí)施，證監(jiān)會(huì)抓緊研究、系統(tǒng)制定出臺(tái)了近50項(xiàng)配套制度規(guī)則，覆蓋發(fā)行上市、機(jī)構(gòu)、交易、稽查執(zhí)法、投資者保護(hù)等各環(huán)節(jié)各方面，資本市場(chǎng)“1+N”政策體系正在加快形成。受此消息影響，市場(chǎng)情緒得到有力支撐，尾盤萬得全A指數(shù)震蕩回暖，其中以金融股及中字頭概念股為拉升代表，但美中不足的是全天維度兩市成交量未能配合打開。板塊風(fēng)格層面，公用事業(yè)板塊表現(xiàn)亮眼。市值風(fēng)格上，微盤股、ST板塊短期繼續(xù)維持弱勢(shì)。分板塊看：
?。?）電力板塊漲幅居前。消息面上，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于做好新能源消納工作，保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，要求加快電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)，進(jìn)一步推動(dòng)新能源參與電力市場(chǎng)。部分資源條件較好的地區(qū)可適當(dāng)放寬新能源利用率目標(biāo)，原則上不低于90%，并根據(jù)消納形勢(shì)開展年度動(dòng)態(tài)評(píng)估。受政策利好的驅(qū)動(dòng)，昨日電力概念強(qiáng)勢(shì)反彈。
?。?）房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)活躍。消息面上，近期地產(chǎn)利好政策頻出，彰顯高層對(duì)于穩(wěn)地產(chǎn)的決心。目前市場(chǎng)對(duì)政策落地效果仍偏觀望，但鑒于去年6月地產(chǎn)銷售面積快速回落，低基數(shù)效應(yīng)下也有助于今年6月地產(chǎn)銷售降幅收窄。
整體而言，證監(jiān)會(huì)預(yù)告新政對(duì)于短期市場(chǎng)情緒有所提振，周二盤面延續(xù)大小盤分化走勢(shì)。但由于市場(chǎng)總體量能有限，短期內(nèi)各板塊快速輪動(dòng)的格局或仍將延續(xù)。同時(shí)，鑒于三中全會(huì)將于7月召開，6月大概率將進(jìn)入政策空窗期，再加上目前正處于業(yè)績(jī)真空期，市場(chǎng)觀望情緒仍偏重。6月份權(quán)益市場(chǎng)建議仍以防御為主，逢低關(guān)注以下板塊：
?。?）資源板塊。在外需改善、美聯(lián)儲(chǔ)降息、供給收緊下，有色（銅、鋁）及貴金屬（金、銀）等價(jià)格存在較大上行動(dòng)力。
（2）出口產(chǎn)業(yè)鏈。從高頻數(shù)據(jù)來看，美國(guó)補(bǔ)庫(kù)存將對(duì)第二季度出口形成重要支撐，可關(guān)注家電、紡織服裝等出口產(chǎn)業(yè)鏈方向。
?。?）TMT板塊。一方面，當(dāng)前全球處于人工智能產(chǎn)業(yè)浪潮期，預(yù)計(jì)將催生新的產(chǎn)業(yè)鏈及商業(yè)模式；另一方面，中國(guó)正處于關(guān)鍵科技領(lǐng)域突破、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的關(guān)鍵時(shí)期，科技行業(yè)將迎來快速發(fā)展。TMT板塊可重點(diǎn)關(guān)注算力端的光模塊、軟件端的計(jì)算機(jī)、應(yīng)用端的傳媒。
（4）高股息及防御板塊。如：煤炭、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、環(huán)保、有色等。
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