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>> 方正中期期貨-股票期權(quán)市場(chǎng)全景數(shù)據(jù)報(bào)告-240604
上傳日期:   2024/6/5 大?。?/td>   4898KB
格式:   pdf  共44頁 來源:   方正中期期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   牛秋樂,馮世佃
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【行情復(fù)盤】
  6月4日,兩市震蕩走高。截至收盤,上證指數(shù)漲0.41%,深成指漲1.05%,創(chuàng)業(yè)板指漲1.33%??苿?chuàng)50漲0.43%。在資金方面,滬深兩市成交額為7457億,外資凈買入33.778億。
  【市場(chǎng)邏輯】
  兩市震蕩走高,觸底反彈。在期權(quán)隱波方面,各標(biāo)的隱波低位震蕩,走勢(shì)分化。目前各標(biāo)的期權(quán)隱波整體處于相對(duì)低位,50、300期權(quán)隱波處于歷史最低位附近,其余期權(quán)隱波整體處于歷史均值下方。此外,各期權(quán)合成標(biāo)的幾近收平,期權(quán)市場(chǎng)整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。
  操作策略上,短線市場(chǎng)或延續(xù)反彈,期權(quán)中小盤標(biāo)的日內(nèi)波動(dòng)有望走高,隱波與標(biāo)的走勢(shì)預(yù)計(jì)延續(xù)負(fù)相關(guān)。短線仍建議做多創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50、中證1000等期權(quán)波動(dòng)率,但反彈上漲時(shí)要注意深度虛值期權(quán)的隱波回落風(fēng)險(xiǎn)。
  中長(zhǎng)期來看,各大指數(shù)估值處于歷史低位,政策利好頻出,下方空間有限,但上漲壓力也較大,建議賣出淺實(shí)值看跌期權(quán)。持有現(xiàn)貨或期貨多頭的投資者,則可賣出虛值看漲期權(quán),構(gòu)建備兌策略,以降低持倉成本增厚利潤(rùn)為主。
  【交易策略】
  科創(chuàng)板50、中證1000、中證500、創(chuàng)業(yè)板:做多波動(dòng)率
  上證50、滬深300、深100:賣看跌,備兌,合成多頭
 
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