>> 建信期貨-貴金屬日評-240606
| 上傳日期： |
2024/6/5 |
大小： |
2268KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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一、貴金屬行情及展望
日內行情：
美國4月份就業(yè)空缺數超預期回落顯示就業(yè)市場繼續(xù)正?；瑪祿种泼涝笖灯蠓€(wěn)回升空間并使得美債10年期利率回落8BP至4.33%；但市場擔憂美元匯率和美債利率在支撐位附近因其他央行率先降息以及后期經濟增長動能增強而回升的可能性，5月份中美權威制造業(yè)PMI表現不佳則進一步打壓工業(yè)商品，隔夜倫敦金銀分別下跌1%和4%。近期貴金屬因通脹預期回升背景下經濟增長動能受損的顯示以及美聯儲可能上調政策利率路徑的預期而短期承壓回調，但中美歐央行攜手寬松意味著貴金屬中期維度依然偏強運行，觀察倫敦黃金在2280-2350美元/盎司和倫敦白銀在28.6-30.1美元/盎司附近的支撐力度。本周關注歐美5月份PMI(周一/周三)、美國5月份非農就業(yè)(周五)、中國5月份進出口(周五)、加拿大央行(周三)和歐洲央行(周四)議息會議。
中線行情：
美聯儲在金融系統(tǒng)隱患、財政還本付息壓力以及美國總統(tǒng)大選帶來的政治壓力影響下提高通脹容忍度并實施非標準性降息是3月份倫敦黃金突破上漲的核心驅動力，中美歐央行攜手寬松一方面提振黃金的流動性溢價另一方面推動制造業(yè)庫存周期轉折并增強黃金的抗通脹需求。我們認為倫敦黃金已經進入2015年12月以來第三輪大牛市的第四個中級階段(突破上漲)，倫敦金銀本輪中級牛市可能分別上漲到2600-2800美元/盎司、37.1-43.1美元/盎司，倫敦與上海金銀比分別回落到65-70和60-65之間；但短期而言黃金的市盈率已經處于偏高水平因此上漲動能暫時減弱，白銀在工業(yè)屬性支撐下偏強運行但也無法完全脫離黃金的牽引，6月份要關注通脹壓力企穩(wěn)回升對美聯儲貨幣政策的抑制作用。建議投資者繼續(xù)持偏多思維，根據技術指標與盤面指引給出的交易信號參與交易，短期而言關注倫敦金銀分別在支撐位2280-2350美元/盎司、28.6-30.1美元/盎司附近的支持力度，上海金銀2412合約支撐位分別為545-554元/克和7600-7900元/千克附近。
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