>> 信達(dá)國(guó)際-港股早晨快訊-240606
| 上傳日期： |
2024/6/6 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂(lè)怡 |
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市場(chǎng)回顧
恒指高開(kāi)低走：恒指周三(5日)高開(kāi)45點(diǎn)，其後升幅擴(kuò)大至280點(diǎn)，高見(jiàn)18,724點(diǎn)。恒指收?qǐng)?bào)18,424點(diǎn)，跌19點(diǎn)。大市成交1,156億元。
減息預(yù)期升溫美股上升：美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)遜預(yù)期，9月減息預(yù)期升溫，10年期債息續(xù)降至4.3厘以下，美股三大指數(shù)升0.3-2.0%。
中港股市短期展望
恒指受制20,000點(diǎn)：內(nèi)地經(jīng)濟(jì)弱復(fù)甦趨勢(shì)持續(xù)。4月政治局會(huì)議後，市場(chǎng)預(yù)期第二季財(cái)政政策力度將明顯加大。內(nèi)地房地產(chǎn)政策放寬，惟民眾加槓桿意願(yuàn)不大，政策效用有限，上證指受制2023年8月底高位3,219點(diǎn)。美國(guó)抗通脹最後一里路反覆，減息時(shí)間點(diǎn)未明，支撐債息企於高位。港股流動(dòng)性所驅(qū)動(dòng)估值修復(fù)已大致完成，進(jìn)一步上行空間視乎內(nèi)地政策力度及企業(yè)盈利改善進(jìn)展，關(guān)注7月三中全會(huì)。恒指阻力參考20,000點(diǎn)，對(duì)應(yīng)約10倍預(yù)測(cè)市盈率。
短期看好板塊
高息中特估股份：傳內(nèi)地?cái)M免徵港股通股息稅，料吸引更多北水流入
航運(yùn)股：全球供應(yīng)鏈問(wèn)題惡化，預(yù)期運(yùn)費(fèi)持續(xù)高企
今日市場(chǎng)焦點(diǎn)
歐洲央行議息會(huì)議；美團(tuán)(3690)首季業(yè)績(jī)；
宏觀焦點(diǎn)
5月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI升至54創(chuàng)10個(gè)月高；
國(guó)家新聞出版署:進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)遊戲新增15款獲批騰訊營(yíng)運(yùn)《戰(zhàn)魔機(jī)甲》在列；
美「小非農(nóng)」僅增15.2萬(wàn)職遜預(yù)期減息預(yù)期升；
企業(yè)消息
美團(tuán)(3690)據(jù)報(bào)發(fā)行可換股債券正與高盛及美銀洽商；
周大福(1929):深圳廠區(qū)部分生產(chǎn)部門(mén)遷往順德廠區(qū)；
據(jù)報(bào)融創(chuàng)(1918)尋求旗下多隻債券展期方案再延期；
外圍市況展望
聯(lián)儲(chǔ)局5月一如預(yù)期維持息口不變，並將於6月起減慢國(guó)債縮表規(guī)模。聯(lián)儲(chǔ)局在議息聲明中提到，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以穩(wěn)固步伐擴(kuò)張，職位增長(zhǎng)繼續(xù)強(qiáng)勁，失業(yè)率保持偏低水平，通脹在過(guò)去一年緩和，但最近數(shù)個(gè)月於邁向2%目標(biāo)缺乏進(jìn)一步進(jìn)展且依然高企。在有信心通脹持續(xù)回落至2%的目標(biāo)前，不認(rèn)為適合減息。主席鮑威爾補(bǔ)充當(dāng)局下一次行動(dòng)不太可能是加息。雖然3月利率點(diǎn)陣圖顯示，官員們預(yù)料今年底利率中位數(shù)為4.6厘，與去年12月的預(yù)測(cè)一致，即仍意味將減息3次，累計(jì)減幅為0.75厘，但受累第一季GDP增長(zhǎng)放緩，核心PCE加速反彈，滯脹風(fēng)險(xiǎn)升溫，我們認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局可能進(jìn)一步延後減息時(shí)間點(diǎn)及下調(diào)減息預(yù)測(cè)次數(shù)，高利率環(huán)境料較預(yù)期持久，10年期債息料於4.5厘附近波動(dòng)。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫，金價(jià)料保持強(qiáng)勢(shì)。
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