>> 國投證券-金融工程定期報告：節(jié)非劫，均衡以待-240609
| 上傳日期： |
2024/6/10 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊勇 |
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上期我們認為市場調(diào)整風(fēng)險有限，建議關(guān)注性質(zhì)生產(chǎn)力方向的低位機會。事后來看，市場雖震蕩下行，但仍在潛在籌碼集中區(qū)域，并未破位。只是新質(zhì)生產(chǎn)力方向走勢并未如期走強，略低于預(yù)期。
本期觀點：節(jié)非劫，均衡以待
端午節(jié)前市場震蕩下行，但大盤仍在3000-3100這一區(qū)域范圍內(nèi)，當(dāng)下并未跌破3043這一價值中樞位置，而且再往下還有另一個價值中樞2967作為潛在支撐，所以整體來看大盤的下行應(yīng)該風(fēng)險不大。上周個股表現(xiàn)尤其是微盤股明顯弱于上證，這一跡象在周五稍有企穩(wěn)跡象；如果未來在政策引導(dǎo)上能夠有所均衡，或能使得市場整體都更有底氣進一步企穩(wěn)回升。
上周剛開始時新質(zhì)生產(chǎn)力的表現(xiàn)相對尚可，但后來小盤及微盤股大跌，大部分個股跟隨著下跌，繼而導(dǎo)致全市場的風(fēng)險偏好下行，新質(zhì)生產(chǎn)力的表現(xiàn)也開始逐步低于預(yù)期。此外，因為近期絕大部分板塊都有所調(diào)整，使得新質(zhì)生產(chǎn)力的量價性價比并未在本輪調(diào)整的過程中進一步擴大；而從近期的行業(yè)輪動速度以及行業(yè)分化程度看，當(dāng)前各板塊或處于相對均衡的狀態(tài)。因此，除非市場底部進一步明確或風(fēng)險偏好開始提升，否則當(dāng)前的組合或宜以相對均衡的心態(tài)來應(yīng)對。
上周市場震蕩調(diào)整的過程中，我們的行業(yè)四輪驅(qū)動模型新增產(chǎn)生了煤炭、銀行、有色、建筑等方向的信號，結(jié)合模型的既有規(guī)則，建議在上期明顯偏好新質(zhì)生產(chǎn)力的基礎(chǔ)上略作均衡配置。
風(fēng)險提示：根據(jù)歷史信息及數(shù)據(jù)構(gòu)建的模型在市場變化時可能失效。
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