>> 長江期貨-飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)日報-240612
| 上傳日期： |
2024/6/12 |
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| 463KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
韋蕾,葉天 |
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◆生豬：
6月12日遼寧現(xiàn)貨18-18.6元/公斤，較上日跌0.1元/公斤；河南19-19.5元/公斤，較上日跌0.1元/公斤；四川18.4-18.8元/公斤，較上日漲0.1元/公斤；廣東19.4-19.8元/公斤，較上日漲0.2元/公斤，今日早間現(xiàn)貨北跌南漲，價格持續(xù)走高后二次育肥降溫以及終端接受度差，價格窄幅調(diào)整。短期二育介入、集團縮量，供應邊際減少支撐價格強勢，不過生豬出欄體重止跌回升，供應壓力后移，而天熱需求疲軟以及南方梅雨季疫情擔憂，預計二次育肥與壓欄豬6-7月會滾動出欄，抑制價格高度，短期豬價預計偏強中頻繁震蕩調(diào)整，關注二育與出欄體重變化。中長期來看，能繁母豬產(chǎn)能去化以及去年北方和東部多省疫情影響，三季度生豬供應面臨較低的供應，凍品庫存逐步去化，供應邊際減少，而需求逐步好轉(zhuǎn)，價格預計繼續(xù)抬升，值得注意的是母豬存欄仍在正常保有量之上，生產(chǎn)性能提升，以及預期一致性情況下供應后移壓力需觀察，價格謹慎樂觀。操作上，由于供應后移以及盤面有套保利潤，09、11前高有壓力，但價格貼水現(xiàn)貨，在去產(chǎn)能以及需求轉(zhuǎn)旺背景下，下方支撐較強，09、11關注17700、17900支撐，多單前高附近部分止盈，逢低再入，滾動做多思路。（數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)、涌益咨詢）
◆雞蛋：
6月12日山東德州報價3.8元/斤，較上日穩(wěn)定；北京報價4.02元/斤，較上日穩(wěn)定。5月在產(chǎn)蛋雞存欄12.44億，恢復至偏高水平，6月新開產(chǎn)蛋雞環(huán)比、同比下降，短期雞蛋供應增勢放緩，但在雞齡結(jié)構(gòu)偏年輕、行業(yè)流動資金充裕的背景下，換羽延養(yǎng)積極性提升，中長期產(chǎn)能增勢難逆轉(zhuǎn)，不過熱天蛋雞進入歇伏期，一定程度削弱供應增量。需求方面，端午節(jié)后需求邊際減少，蔬菜大面積上市，雞蛋替代性消費亦轉(zhuǎn)弱，對蛋價支撐減弱，回調(diào)風險增大，不過當前各環(huán)節(jié)庫存不高，產(chǎn)區(qū)雨水不多，蛋價回調(diào)幅度或有限，關注產(chǎn)區(qū)庫存及天氣情況?，F(xiàn)貨預計偏弱運行，不過當前09基差處于同期偏高水平，若現(xiàn)貨跌幅有限，盤面或跌幅亦受限，窄幅波動為主。近月07當前貼水河北現(xiàn)貨73元/500千克左右，等待現(xiàn)貨進一步指引。操作上近月觀望；09空單陸續(xù)止盈。關注淘雞、雞蛋質(zhì)量、冷庫需求。（數(shù)據(jù)來源：蛋e網(wǎng)）
◆油脂：
6月11日美豆油主力7月合約跌0.09%收于43.62美分/磅。馬棕油主力8月合約漲0.41%收于3933元/噸，MPOB報告影響中性，但6月上旬馬棕油出口較差限制漲幅。
全國棕油價格較上日跌150-204元/噸至7710-7890元/噸，豆油價格較上日跌80-100元/噸至7960-8160元/噸，菜油價格較上日跌50元/噸至8290-8720元/噸。
棕櫚油方面，MPOB報告顯示5月馬棕油產(chǎn)需雙增，導致5月庫存僅增加1萬噸至175萬噸，符合市場預期，報告影響中性。不過航運機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示6月1-10日馬棕油出口環(huán)比下滑20.4-21.6%，較差的出口數(shù)據(jù)抑制漲幅。預計短期馬棕油08仍在3900-4000區(qū)間內(nèi)震蕩。國內(nèi)方面，前期棕油到港延遲導致庫存連續(xù)9周下滑，目前處于37.5萬噸的極低水平，短期供應仍緊張。長期來看，6和7月棕油的月均到港量達40萬噸以上，后續(xù)供應壓力龐大。但氣溫升高及棕油性價比回升后，下游的棕油消費也有所好轉(zhuǎn)。供需雙強下預計從6月起國內(nèi)棕油庫存將緩慢累庫。
豆油方面，24/25年度美豆春播種已完成78%，優(yōu)良率72%符合預期，證明作物狀況良好。阿根廷大豆收割接近完成，該國豆粕與美豆粕激烈競爭國際市場份額，打擊美豆壓榨需求。但是12日晚USDA將發(fā)布6月供需報告，市場預計24/25年度巴西及阿根廷產(chǎn)量將下調(diào)，導致全球大豆期末庫存下滑。另外巴西政府可能實施的新稅收抵免規(guī)則對該國大豆出口不利，國際需求可能轉(zhuǎn)向美豆；阿根廷工人也從6月6日起開始罷工，均限制美豆跌幅。整體來看，預計美豆07合約短期在1180-1200區(qū)間內(nèi)震蕩。國內(nèi)方面，二季度大豆到港高峰期已到，6-7月的大豆月均到港量預計在1000萬噸級，油廠開機維持高位下豆油正在累庫。但是仍需持續(xù)關注中美商貿(mào)關系惡化以及巴西洪水導致三季度大豆到港低于預期的可能。
菜油方面，歐洲委員會5月報告僅下調(diào)23/24年度菜籽產(chǎn)量約10萬噸至1972.1萬噸，霜凍導致的減產(chǎn)幾乎可以忽略不計。加拿大24/25年度菜籽播種進入后半段，產(chǎn)區(qū)大量降雨下土壤墑情良好，新作菜籽長勢正常，暫無天氣炒作啟動跡象。再加上國內(nèi)二季度菜籽將大量到港，菜油庫存已經(jīng)開始累庫，目前處于46萬噸高位。因此歐洲霜凍減產(chǎn)幅度不及市場預期、加菜籽生長狀況良好和未來國內(nèi)菜籽的供應壓力將壓制國內(nèi)菜油價格。
整體來看，近期多國央行降息刺激國際原油反彈，對植物油價格有支撐。但是巴西及歐洲天氣炒作減弱、北美新作作物播種生長順利和國內(nèi)豆菜油進入累庫階段等利空因素仍存。短期國內(nèi)油脂走勢維持高位震蕩。品種上，棕油因為產(chǎn)地需求良好導致累庫不及預期，以及國內(nèi)庫存偏低而表現(xiàn)相對偏強。而豆菜油受巴西洪水及歐洲霜凍炒作影響減弱、美豆及加菜籽新作播種生長表現(xiàn)良好、國內(nèi)二季度豆菜油累庫等利空因素壓制，表現(xiàn)偏弱。但從中長期來看，今年拉尼娜可能造成北美作物產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱，
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