>> 宏源期貨-有色金屬周報(工業(yè)硅)：供增需弱，硅價弱穩(wěn)-240612
| 上傳日期： |
2024/6/12 |
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| 2431KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾德謙 |
| 下載權(quán)限： |
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主要邏輯
成本端：步入6月，四川地區(qū)正式進(jìn)入豐水期，電價持續(xù)下調(diào)；云南地區(qū)雖本月暫未進(jìn)入豐水期，但部分地區(qū)電價亦有下調(diào)；隨著西南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，對硅石需求景氣，南方硅石價格較為穩(wěn)定，北方大廠多有自用礦山，外采硅石較少，北方硅石價格偏弱；整體來看，成本端支撐偏弱。
供給端：上周云南、四川地區(qū)均有企業(yè)復(fù)工、增產(chǎn)，西南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量持續(xù)釋放；新疆地區(qū)上周存在新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)量釋放中；工業(yè)硅全國產(chǎn)量持續(xù)增加。
需求端：下游采購整體較為一般，整體呈偏弱趨勢。光伏產(chǎn)業(yè)鏈過剩明顯，下游累庫壓力較大，硅料價格一再走弱，預(yù)計6月產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑至14萬噸左右；有機(jī)硅企業(yè)多正常生產(chǎn)，部分企業(yè)檢修復(fù)產(chǎn)，且當(dāng)前暫無新增檢修安排，產(chǎn)量將環(huán)比增加，但因利潤薄弱且采購較易，有機(jī)硅廠對工業(yè)硅多以剛需采購為主；硅鋁合金對工業(yè)硅需求較為穩(wěn)定。
庫存：供強(qiáng)需弱，硅廠廠庫持續(xù)累積；行業(yè)社會庫存多集中于交割庫中，下游企業(yè)原料庫存水平偏低。
風(fēng)險因素：宏觀風(fēng)險，硅廠意外減產(chǎn)。
本周觀點
當(dāng)前硅市來看，隨著電力成本下移，西南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量持續(xù)釋放，但下游消耗力度有限，硅市呈供強(qiáng)需弱格局，期貨盤面短暫沖高后已回歸產(chǎn)業(yè)邏輯，預(yù)計短期硅價低位持穩(wěn)為主，運行區(qū)間11,000-13,000元/噸，生產(chǎn)企業(yè)可逢高通過套保鎖定利潤
上周觀點
沖高乏力，高位回調(diào)風(fēng)險較大。
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