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策略摘要
　　MEG中性，關(guān)注主港到港和發(fā)貨節(jié)奏?；久鎭砜?，短期港口庫存絕對量不高，隱形庫存前期已經(jīng)得到有效去化、主港提貨增加，需求端聚酯負(fù)荷短期繼續(xù)下滑空間不大；但二季度整體進(jìn)口到港量提升，6月國內(nèi)EG供應(yīng)量預(yù)計環(huán)比增加，淡季下游長絲、瓶片仍有一定壓力。整體6月EG平衡表預(yù)計平衡為主，基本面矛盾不大，主港庫存低位、價格下方支撐仍在，但上方空間需要看到庫存重心的進(jìn)一步下移或者成本端上移。短期供應(yīng)環(huán)節(jié)回歸依舊偏慢，關(guān)注衛(wèi)星、浙石化重啟進(jìn)展和主港到港和發(fā)貨節(jié)奏，大裝置有效回歸前下方支撐偏強(qiáng)。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　EG現(xiàn)貨基差09合約-41元/噸（+1），基差持穩(wěn)。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，原油制EG生產(chǎn)利潤為-1587元/噸（-22），煤制EG生產(chǎn)利潤為-98元/噸（+16）。
　　庫存方面，本周一CCF主港庫存77.6萬噸（+3.6），端午節(jié)期間集中到貨，港口庫存小幅累積，本周計劃到港量9萬噸較少，短期乙二醇難見明顯累庫。
　　策略
　　MEG中性，關(guān)注主港到港和發(fā)貨節(jié)奏?；久鎭砜?，短期港口庫存絕對量不高，隱形庫存前期已經(jīng)得到有效去化、主港提貨增加，需求端聚酯負(fù)荷短期繼續(xù)下滑空間不大；但二季度整體進(jìn)口到港量提升，6月國內(nèi)EG供應(yīng)量預(yù)計環(huán)比增加，淡季下游長絲、瓶片仍有一定壓力。整體6月EG平衡表預(yù)計平衡為主，基本面矛盾不大，主港庫存低位、價格下方支撐仍在，但上方空間需要看到庫存重心的進(jìn)一步下移或者成本端上移。短期供應(yīng)環(huán)節(jié)回歸依舊偏慢，關(guān)注衛(wèi)星、浙石化重啟進(jìn)展和主港到港和發(fā)貨節(jié)奏，大裝置有效回歸前下方支撐偏強(qiáng)。
　　風(fēng)險
　　地緣沖突，原油價格波動，煤價波動情況，下游需求韌性，海運(yùn)費影響