>> 國泰君安期貨-集運指數(shù)(歐線)：高位震蕩，關(guān)注7月宣漲力度-240613
| 上傳日期： |
2024/6/13 |
大?。?/td>
| 662KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃柳楠 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【宏觀及行業(yè)新聞】
1.金十數(shù)據(jù)6月13日訊，一位巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）官員在12日表示，哈馬斯未對美國提出的?；鹛嶙h進行新的修改。該哈馬斯官員稱，哈馬斯僅重申了今年5月?；鹫勁兄械南嚓P(guān)承諾，并未在回復(fù)中添加任何新的想法或建議。這位官員指出，以色列可能會在未來談判破裂的情況下再次發(fā)動戰(zhàn)爭。哈馬斯希望國際社會能夠確保以色列不會重新發(fā)動戰(zhàn)爭，并能夠按照?；鹛嶙h的階段性安排履行其義務(wù)。哈馬斯的目標是實現(xiàn)永久停火、以色列軍隊撤出加沙地帶、流離失所的加沙居民返回家園、加沙地帶重建，以及解除對該地區(qū)的封鎖。
2.美國國務(wù)卿布林肯表示，哈馬斯要求對?；鹛岚高M行修改，超出了該組織之前的立場，這意味著戰(zhàn)爭還將繼續(xù)（彭博）。
3.哈馬斯表示，尚無跡象顯示以色列同意聯(lián)合國的?；鹛嶙h。
4.美聯(lián)儲6月議息：一致同意維持利率不變，點陣圖顯示今年降息預(yù)期削至1次，明年升至4次，聲明稱近期通脹取得溫和進展，上調(diào)長期利率預(yù)期至2.8%。鮑威爾表示必要時將繼續(xù)保持利率不變，若就業(yè)意外疲軟將對此作出應(yīng)對，未承諾降息路徑，沒到公布降息節(jié)點的時候。本次會議已反映5月初步的CPI數(shù)據(jù)，無人將加息定為基線。
5.金十數(shù)據(jù)6月12日訊，美國5月未季調(diào)CPI年率錄得3.3%，低于市場預(yù)期的3.4%水平，降至3個月低位。
6.金十數(shù)據(jù)6月12日訊，歐盟將從下個月起對自中國進口的電動汽車最高加征38.1%的額外關(guān)稅。歐盟委員會6月12日發(fā)布公告稱，如無法與中方達成解決方案，加征關(guān)稅將于7月4日左右實施。歐盟委員會表示，對比亞迪、吉利汽車和上汽集團將分別加征17.4%、20%和38.1%的關(guān)稅；對其它制造商將征收21%的關(guān)稅；進口自中國的特斯拉汽車可能適用單獨的稅率。
【趨勢強度】
集運指數(shù)（歐線）趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨日盤面震蕩偏強，受部分船司二漲6月最后一水船價格以及7月宣漲等因素影響，空頭資金有所回落，主力08合約收于4570.3點，漲幅2.98%。從基本面看，目前6月訂艙需求表現(xiàn)樂觀，即期價格堅挺，陽明、長榮等船司對6月最后一水船價格均有漲價。據(jù)國際貨代K&N資訊，6月歐線大部分船司訂艙量或處于高位，艙位較緊張。7月供需情況來看，歐洲對于下半年圣誕節(jié)等節(jié)假日貨物的備貨通常在7月中后旬開啟，這部分貨物既有BCO的長協(xié)貨物，也有小零售商走即期艙位的貨物。市場確實存在部分7-8月貨物提前出運的情況（提前出貨的比例尚難評估），但在美歐新一輪補庫周期背景下，對于今年旺季需求端的預(yù)期不宜過分看空。7月基本面矛盾主要集中在供給端，拋開近期MSC新增的BRITANNIASERVICE以及達飛新增的FRENCHPEAKSERVICE，7月第27-30周（7/1-7/28）計劃周度平均運力為26.0萬TEU，環(huán)比6月下跌7.5%；8月第31-34周（7/29-8/25）計劃周度平均運力為26.9萬TEU，艙位供應(yīng)低于6月，但較7月小幅增加。而對于新增航線而言，BRITANNIASERVICE計劃7月1日起提供周班運輸服務(wù)，該航線集裝箱船大小在9600TEU附近。FRENCHPEAKSERVICE計劃6月30日起提供運輸服務(wù)，該航線集裝箱船大小在7000TEU附近，每兩周從中國出發(fā)，交替前往北歐（勒阿弗爾、安特衛(wèi)普）和地中海（福斯海濱、馬耳他）的目的地。新增航線運力完全落地的情況下，相當于在7月歐線周度平均運力26.0萬TEU的基礎(chǔ)上增加約1.135萬TEU。整體來看，歐線仍處于艙位偏緊的環(huán)境中，此格局或延續(xù)至7月。
即期運價方面，HPL率先公布7月初GRI，20GP/40GP漲幅為500/1000美元。6月下旬運價宣漲幅度完全落地的情況下，對應(yīng)的SCFIS指數(shù)或在4600-4800點之間。考慮到7月初的供需格局或仍然偏緊，7月份漲價的概率仍然較高，只是漲幅有望趨緩，市場漲幅均值或在300/600 - 500/1000之間，7月SCFIS指數(shù)高點有望升至4800-5000點之間。
在風(fēng)險提示方面，第一，近期地中海航線訂艙需求有所降溫，但跨太平洋航線和拉美航線市場需求依舊火爆，整體來看，對歐線的影響暫時中性；第二，歐盟委員會周三決定對進口自中國的電動汽車征收額外關(guān)稅，分別對比亞迪、吉利汽車和上汽集團征收17.4%、20%和38.1%的額外關(guān)稅，對配合調(diào)查但未被單獨抽樣的其他中國純電動汽車生產(chǎn)商征收21%的額外關(guān)稅（此前關(guān)稅為10%）。臨時關(guān)稅將從7月4日起征收，將在11月進行投票確認變成最終關(guān)稅。從影響來看，盡管關(guān)稅幅度大幅提高，但結(jié)合考慮當前關(guān)稅、內(nèi)外價差以及海運和保險費用，中國向歐洲出口新能源車的利潤驅(qū)動仍存。值得注意的是，今年歐洲新能源滲透率受到補貼退坡的負面影響而暫緩，預(yù)計下半年出口同比增速低位承壓。
|
|
