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核心觀點(diǎn)
　　本周行業(yè)輪動(dòng)策略絕對(duì)收益-1.49%，超額收益1.18%；2024年以來絕對(duì)收益3.43%,超額收益9.08%。滾動(dòng)一年絕對(duì)收益0.94%，相對(duì)30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)平均作為基準(zhǔn)的超額收益為12.91%。中證500增強(qiáng)相對(duì)基準(zhǔn)超額收益-0.19%，今年以來絕對(duì)收益5.47%，相對(duì)基準(zhǔn)超額9.93%，滾動(dòng)一年超額收益21.57%；滬深300精選量化組合今年以來收益15.99%，相對(duì)基準(zhǔn)超額11.35%，滾動(dòng)一年超額收益18.24%。六維度行業(yè)輪動(dòng)產(chǎn)品組合本周絕對(duì)收益-0.22%，超基準(zhǔn)指數(shù)0.28%。
　　主要結(jié)論
　　各策略來源
　　六維度行業(yè)輪動(dòng)模型：根據(jù)自上而下的宏觀、財(cái)務(wù)指標(biāo)、行業(yè)量化基本面、分析師預(yù)期、機(jī)構(gòu)持倉、量價(jià)等多維信息，構(gòu)建了六維度綜合行業(yè)配置模型。
　　多因子中證500增強(qiáng)基于常見的大類因子以及分析師因子構(gòu)建，通過有效性檢驗(yàn)精選有效因子，并結(jié)合中信建投的六維度行業(yè)輪動(dòng)結(jié)果，實(shí)現(xiàn)對(duì)好行業(yè)+好個(gè)股的優(yōu)中選優(yōu)。
　　指數(shù)組合：在規(guī)劃求解的底層數(shù)據(jù)上，選擇使用最近可得全持倉作為規(guī)劃求解項(xiàng)，同時(shí)采取多層次的求解方案對(duì)整體進(jìn)行補(bǔ)足。
　　行業(yè)輪動(dòng)策略年內(nèi)超額9.08%
　　本周行業(yè)輪動(dòng)策略絕對(duì)收益-1.49%，超額收益1.18%；2024年以來絕對(duì)收益3.43%,超額收益9.08%。滾動(dòng)一年絕對(duì)收益0.94%，相對(duì)30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)平均作為基準(zhǔn)的超額收益為12.91%。
　　中證500指增年內(nèi)超額9.93%，滬深300量化精選超額11.35%
　　本周選股策略中，中證500增強(qiáng)相對(duì)基準(zhǔn)超額收益-0.19%，今年以來絕對(duì)收益5.47%，相對(duì)基準(zhǔn)超額9.93%，滾動(dòng)一年超額收益21.57%；滬深300精選量化組合今年以來收益15.99%，相對(duì)基準(zhǔn)超額11.35%，滾動(dòng)一年超額收益18.24%。
　　風(fēng)格輪動(dòng)組合年內(nèi)超額13.96%
　　六維度行業(yè)輪動(dòng)產(chǎn)品組合本周絕對(duì)收益-0.22%，超基準(zhǔn)指數(shù)0.28%；行業(yè)輪動(dòng)指數(shù)組合本周絕對(duì)收益-0.08%，超Wind全A指數(shù)2.06%。行業(yè)輪動(dòng)指數(shù)增強(qiáng)組合本周絕對(duì)收益-0.29%，超Wind全A指數(shù)1.84%，長期能力組合本周絕對(duì)收益-0.01%，超基準(zhǔn)指數(shù)0.49%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)輪動(dòng)信號(hào)受多個(gè)信號(hào)疊加影響，可能存在當(dāng)月失效情形；基金重倉股不代表基金全部持倉，根據(jù)我國基金披露相關(guān)規(guī)定，在季報(bào)中基金僅披露前十大持倉，而公募基金持倉通常遠(yuǎn)多于10只；基金過去業(yè)績不代表未來收益；模型行業(yè)暴露可能存在不準(zhǔn)確情形，導(dǎo)致行業(yè)輪動(dòng)信號(hào)至行業(yè)輪動(dòng)模型有偏差風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品組合Alpha因子以及指數(shù)行業(yè)動(dòng)量可能存在失效效應(yīng)。選股因子過去表現(xiàn)不代表未來收益。深度學(xué)習(xí)算法可能存在市場(chǎng)風(fēng)格不兼容情況。