>> 華聯(lián)期貨-螺紋鋼周報(bào)：鋼價(jià)淡季承壓，關(guān)注宏觀驅(qū)動(dòng)-240616
| 上傳日期： |
2024/6/16 |
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pdf 共29頁(yè) |
來(lái)源： |
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作者： |
孫偉濤 |
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u庫(kù)存：五大材累庫(kù)加速，其中建材庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)上升，廠社雙庫(kù)均環(huán)比增加；板材仍有小幅去庫(kù)。淡季需求下建材累庫(kù)壓力增加，板材去庫(kù)力度也有所減弱。
u供應(yīng)：鋼廠開工率和產(chǎn)能利用率提高，鐵水產(chǎn)量轉(zhuǎn)增創(chuàng)今年新高，不過當(dāng)下的鋼廠利潤(rùn)和需求難以承接高產(chǎn)量，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量上升空間有限；鋼廠五大材產(chǎn)量環(huán)比回升，其中建材產(chǎn)量繼續(xù)下降，板材產(chǎn)量小幅增加。
u需求：當(dāng)下政策難以傳導(dǎo)至現(xiàn)實(shí)需求，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來(lái)臨，雨季高溫等天氣因素對(duì)建材影響更甚，表需同比降幅擴(kuò)大；板材需求影響偏小，板材周度表需處于同期高位。
u觀點(diǎn)：近期螺紋鋼呈供需雙弱，淡季累庫(kù)，產(chǎn)業(yè)負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)增加和國(guó)內(nèi)政策真空期令鋼價(jià)承壓下跌，不過螺紋鋼仍處于同期低產(chǎn)量、低庫(kù)存、低利潤(rùn)狀態(tài)，加之市場(chǎng)對(duì)貨幣等托底政策預(yù)期仍在，對(duì)盤面形成支撐，短期負(fù)反饋下跌空間有限，但是淡季供需矛盾累積，鋼價(jià)依舊承壓。
u策略：區(qū)間震蕩，關(guān)注3600支撐和3700壓力。
u風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注：鋼廠復(fù)產(chǎn)、需求復(fù)蘇節(jié)奏
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