>> 華聯(lián)期貨-錫周報：宏觀主導期價波動-240616
| 上傳日期： |
2024/6/16 |
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pdf 共28頁 |
來源： |
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作者： |
姜世東 |
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價格走勢：上周（2024.6.11-2024.6.14）錫整體市場震蕩攀升，滬錫合約整體上漲1.4%，2024年6月13日，Mysteel綜合1#錫現(xiàn)貨價格274500元/噸，期間期價波動較大，基差變化較大。
供給：2024年1-2月累計同比出現(xiàn)大幅增加，3月份同比增加6.4%，4月份同比增加10%；2月份進口錫礦同比環(huán)比大幅減少，2024年1-2月累計同比小幅增加，3月份進口錫礦同比增加5.4%，4月份進口錫礦同比大幅降低，預計5月份仍受到影響。
需求：集成電路產(chǎn)業(yè)、光伏等維持高景氣，3C產(chǎn)品繼續(xù)修復，汽車產(chǎn)業(yè)略有好轉，家用電器產(chǎn)量不斷提升，PVC行業(yè)產(chǎn)量同比增加，整體需求不斷邊際改善，1-4月份的數(shù)據(jù)驗證偏好,預計5月份數(shù)據(jù)延續(xù)高景氣。
成本利潤：礦端持續(xù)偏緊，錫價大幅拉升后，云南、廣西主產(chǎn)地加工費低位反彈運行，近日出現(xiàn)小幅回落。
庫存：LME庫存周度環(huán)比減少，但處于去庫過程，SHFE庫存周度環(huán)比減少，同比位于高位，社會庫存環(huán)比減少，整體庫存維持穩(wěn)定偏高的局面。
策略：目前在礦端干擾及需求預期好轉的背景下，長期價格將維持強勢格局，G7國家陸續(xù)開啟降息大幕，預計更多國家跟進，但美國降息次數(shù)與幅度降溫，短期宏觀影響較大，建議滬錫合約短線交易，周度支撐位參考255000元/噸，壓力位285000；后期重點關注緬礦能否復產(chǎn)消息，印尼出口速度，消費復蘇數(shù)據(jù)驗證
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