>> 太平洋證券-軍工行業(yè)周報：SpaceX“星艦”第四次試射取得成功-240610
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
大小： |
1033KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
馬浩然 |
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本周要聞：
SpaceX“星艦”第四次試射取得成功
美國東部時間6月6日8時50分，SpaceX公司新一代重型運載火箭“星艦”以及飛船集成系統(tǒng)進行第四次試驗發(fā)射并首次實現(xiàn)海面軟著陸。據(jù)悉，第四次試射的一個關(guān)鍵目標(biāo)是“星艦”飛船在高溫下受控再入地球大氣層時能夠“幸存”下來，以便讓SpaceX公司收集到更多寶貴數(shù)據(jù)。第四次試射首次完成了整個發(fā)射流程，同時一級和二級的成功定點減速落海，也使整個“星艦”系統(tǒng)朝著“發(fā)射臺捕獲回收”情況下的完全重復(fù)使用目標(biāo)推進了一大步。SpaceX公司聲稱，“星艦”將通過不斷試射和技術(shù)改進持續(xù)迭代，目標(biāo)包括具備完全重復(fù)使用能力，在重復(fù)使用狀態(tài)下將能夠搭載高達150噸的載荷進入軌道，甚至運載人和貨物前往月球、火星等。
行業(yè)觀點：
目前軍工板塊平均估值水平處于歷史低位，長期投資價值凸顯。我們認為，在當(dāng)今復(fù)雜多變的國際形勢下，軍品需求仍處于爆發(fā)的初期，新一輪行業(yè)景氣周期值得期待，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)龍頭公司仍具備較大成長空間。近年來，我國在絕大多數(shù)年份國防支出預(yù)算增速均高于GDP增速。我們認為，中國的國防支出仍有較大增長空間，未來或?qū)㈤L期高于GDP增速。隨著人事調(diào)整逐步落地，軍品訂單有望恢復(fù)正常并陸續(xù)釋放，行業(yè)將迎來業(yè)績改善與估值提升的“戴維斯雙擊”，建議關(guān)注競爭格局好、技術(shù)壁壘高的細分領(lǐng)域龍頭公司。
風(fēng)險提示：
軍品訂單增長不及預(yù)期；產(chǎn)品交付進度不及預(yù)期；軍品采購價格波動風(fēng)險等。
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