>> 中信期貨-權(quán)益及期權(quán)策略周報(股指)：地產(chǎn)動態(tài)“脫鉤”行業(yè)有相對優(yōu)勢-240615
| 上傳日期： |
2024/6/15 |
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| 433KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姜沁,康遵禹 |
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觀點：權(quán)益市場回撤震蕩，主線延續(xù)混沌，短期計價經(jīng)濟數(shù)據(jù)、熱點事件等情緒波動，宜繼續(xù)持有大盤確定性風(fēng)格，等待主線明朗。隨著地產(chǎn)進入中期下行周期，行業(yè)選擇中盡可能減少地產(chǎn)的拖累。在正文分析中，我們構(gòu)建了地產(chǎn)強相關(guān)、弱相關(guān)和動態(tài)“脫鉤”指數(shù)。從回測中，發(fā)現(xiàn)商品房銷售面積較能領(lǐng)先反映地產(chǎn)相關(guān)權(quán)益板塊的相對強弱，且能提示動態(tài)“脫鉤”行業(yè)的超額收益。目前銷售面積增速底部震蕩，按照歷史經(jīng)驗外推，兩個方向上有機會，一是博弈政策刺激，二是強化動態(tài)“脫鉤”行業(yè)，交集即是消費品行業(yè)（汽車、家電、消費電子、零售、酒店餐飲、紡織、品牌服飾等），整體利于大盤成長風(fēng)格，繼續(xù)關(guān)注滬深300的中期配置機會。
操作建議：持有IF
風(fēng)險點：1）中美關(guān)系惡化
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