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一、行情回顧與操作建議
　　當(dāng)日行情：
　　早盤MLF如期未降息，國(guó)債期貨低開(kāi)下跌，隨后公布的5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，但國(guó)債期貨沖高后回落，今日長(zhǎng)端小幅收漲，短端受資金面收斂小幅收跌。
　　利率現(xiàn)券：
　　銀行間各主要期限利率現(xiàn)券收益率短升長(zhǎng)降，至下午16：30，10年國(guó)債活躍券240004收益率錄得2.289%下行0.6bp。
　　資金市場(chǎng)：
　　繳稅期臨近資金面有所收斂。央行今日小幅加量投放40億元逆回購(gòu)，MLF到期2370億元、縮量續(xù)作1820億元，逆回購(gòu)和MLF操作利率均不變，本周三為繳稅截至日，稅期擾動(dòng)之下資金面有所收斂，資金利率全面抬升，銀存間隔夜加權(quán)在1.8%左右，7天加權(quán)在1.86%左右。
　　結(jié)論：
　　上周五公布的金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，M1負(fù)增的跌幅再度擴(kuò)大，但央行連發(fā)兩文闡述如何理解近期M1和債市的波動(dòng)，展現(xiàn)其對(duì)于長(zhǎng)期維度下基本面修復(fù)、債市供需好轉(zhuǎn)、債券收益率終將回升的觀點(diǎn)，央行提示風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)情緒可能存在一定壓制。不過(guò)從今日公布的基本面數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)消費(fèi)、投資需求仍然偏弱修復(fù)，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未企穩(wěn)，財(cái)政政策發(fā)力的效果也還未在基建投資當(dāng)中體現(xiàn)，基本面偏弱、貨幣寬松仍有必要，債市仍有支撐，長(zhǎng)端或維持偏強(qiáng)震蕩，短端受稅期和年中跨月的擾動(dòng)短期可能相對(duì)偏弱，但風(fēng)險(xiǎn)不大，可維持多頭思維逢低吸納。