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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　1.5月份，規(guī)上工業(yè)原油產(chǎn)量1815萬噸，同比增長(zhǎng)0.6%，增速比4月份放緩0.7個(gè)百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量58.5萬噸。進(jìn)口原油4697萬噸，同比下降8.7%。1—5月份，規(guī)上工業(yè)原油產(chǎn)量8910萬噸，同比增長(zhǎng)1.8%。進(jìn)口原油22903萬噸，同比下降0.4%。原油加工降幅收窄。5月份，規(guī)上工業(yè)原油加工量6052萬噸，同比下降1.8%，降幅比4月份收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)；日均加工195.2萬噸。1—5月份，規(guī)上工業(yè)原油加工量30177萬噸，同比增長(zhǎng)0.3%
　　2.普京簽署總統(tǒng)令將反制西方對(duì)俄石油限價(jià)措施延長(zhǎng)至今年底。
　　3.俄羅斯擬于2025年9月前對(duì)石油超產(chǎn)作出補(bǔ)償。
　　4、英國(guó)宣布廣泛對(duì)俄制裁,首次對(duì)俄影子油輪實(shí)施制裁。
　　投資邏輯
　　近期G7以及瑞士和會(huì)的情況顯示，西方對(duì)俄羅斯的制裁可能進(jìn)一步收緊，如英國(guó)計(jì)劃打擊影子油輪等，烏克蘭也有可能加大無人機(jī)對(duì)煉廠碼頭等石油基礎(chǔ)設(shè)施的襲擊力度，類似的風(fēng)險(xiǎn)正在上升，不過只要印度、中國(guó)、土耳其等國(guó)家繼續(xù)采購(gòu)俄羅斯原油，俄羅斯石油出口大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)不大，近期俄羅斯在途石油庫(kù)存并未大幅增加，出口下滑主要是國(guó)內(nèi)煉廠復(fù)產(chǎn)以及兌現(xiàn)歐佩克減產(chǎn)協(xié)議，因此單靠制裁本身推升油價(jià)的難度較大，除非制裁力度超預(yù)期。
　　■策略
　　單邊布倫特運(yùn)行區(qū)間75-90，地緣政治溢價(jià)擠出后，基本面表現(xiàn)弱于預(yù)期，歐佩克延長(zhǎng)減產(chǎn)起到托底效果，油價(jià)偏弱但下跌空間有限。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　下行風(fēng)險(xiǎn)：俄烏局勢(shì)緩和，巴以達(dá)成?；饏f(xié)議，宏觀尾部風(fēng)險(xiǎn)
　　上行風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)油國(guó)突發(fā)性斷供，歐美對(duì)俄羅斯、伊朗制裁顯著收緊