>> 國泰君安期貨-鎳：承壓震蕩，不銹鋼，深跌存在難度，上行缺乏驅動-240619
| 上傳日期： |
2024/6/19 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
邵婉嫕 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
全球最大的鈀和精煉鎳生產(chǎn)商Nornickel表示，預計今年全球鎳過剩約為10萬金屬噸，低于此前預計的19萬金屬噸。Nornickel還表示，大部分的過剩將來自低純度鎳。
新喀里多尼亞連日發(fā)生沖突，5月13日晚引發(fā)的最為嚴重事件是自1980年代以來的第一次。5月14日，各地實施緊急狀態(tài)，該地區(qū)鎳加工廠正在以最低產(chǎn)能運行，大部分鎳礦山停運。據(jù)最新調(diào)研了解到Goro項目也因此停產(chǎn)。
印尼投資部長周一表示，該國已向鎳礦業(yè)公司PTVale Indonesia頒發(fā)了新的采礦許可證。ValeIndonesia的股東本月批準了一項配股計劃，這將有助于印尼國有礦業(yè)控股公司MIND收購vale股份。印尼投資部長Bahlil Lahadalia沒有具體說明新許可證的有效期。
【趨勢強度】
鎳趨勢強度：0；不銹鋼趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨日鎳價收跌1.7%至133810元/噸，不銹鋼收跌0.22%至13825元/噸。預計鎳價短期承壓震蕩，下方仍有一定的回調(diào)空間，但是重回前低尚有難度。滬鎳下方定價錨定外購高冰鎳路徑成本，且在前期宏觀資金影響后，下游備貨心理價位有所抬升，鎳價向下彈性釋放后，積壓的備貨行為導致庫存邊際去化，升水出現(xiàn)小幅回升。從不銹鋼來看，供應彈性釋放，6月排產(chǎn)同/環(huán)比增加10.5%/0.3%，累計同比增加12.1%，處于歷史性高位。中游環(huán)節(jié)利潤欠缺，備貨心態(tài)仍有欠缺，上游出貨下調(diào)現(xiàn)貨價格以促成交，整體對供應彈性釋放后的消化能力不強，庫存處于歷史高位。
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