>> 華泰期貨-尿素日報：庫存窄幅變動，尿素偏弱震蕩-240620
| 上傳日期： |
2024/6/20 |
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| 671KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
中性：尿素上游工廠美氰已恢復，正元、新疆中能計劃近期恢復，開工率與產(chǎn)量逐步回升。工廠庫存26.64萬噸，較上周減少0.44萬噸，庫存窄幅變動。尿素工廠在預收新單同時，積極發(fā)運前期訂單，多數(shù)地區(qū)庫存并未出現(xiàn)明顯漲庫。下游復合肥工廠季節(jié)結束，工業(yè)需求維持剛需采購。部分區(qū)域農(nóng)業(yè)需求對價格有所支撐，但對盤面仍相對有限，建議暫觀望。
核心觀點
市場分析
市場：六月十九日，尿素主力收盤2060元/噸（ -9 ）；河南小顆粒出廠價報價：2260元/噸（ 0 ）；山東地區(qū)小顆粒報價：2260元/噸（ -10 ）；江蘇地區(qū)小顆粒報價：2280元/噸（ -10 ）；小塊無煙煤1070元/噸（ 0 ），尿素成本1754元/噸（ 0 ），出口窗口-86元/噸（ 10 ）。
供應端：截至六月十四日，企業(yè)產(chǎn)能利用率83.09%（3.51%）。樣本企業(yè)總庫存量為27.08萬噸（ 4.89 ），港口樣本庫存量為15.30萬噸（ -0.70 ）。
需求端：截至六月十四日，復合肥產(chǎn)能利用率38.69%（-7.86%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為60.48%（-5.52%）；尿素企業(yè)預收訂單天數(shù)4.76日（ -0.06 ）。
中性：六月十九日，尿素開工率與產(chǎn)量逐步回升，工廠庫存窄幅變動。尿素工廠在預收新單同時，積極發(fā)運前期訂單，多數(shù)地區(qū)庫存并未出現(xiàn)明顯漲庫。下游復合肥工廠季節(jié)結束，工業(yè)需求維持剛需采購。部分區(qū)域農(nóng)業(yè)需求對價格有所支撐，但對盤面仍相對有限，建議暫觀望。
■策略
中性：尿素上游工廠美氰已恢復，正元、新疆中能計劃近期恢復，開工率與產(chǎn)量逐步回升。工廠庫存26.64萬噸，較上周減少0.44萬噸，庫存窄幅變動。尿素工廠在預收新單同時，積極發(fā)運前期訂單，多數(shù)地區(qū)庫存并未出現(xiàn)明顯漲庫。下游復合肥工廠季節(jié)結束，工業(yè)需求維持剛需采購。部分區(qū)域農(nóng)業(yè)需求對價格有所支撐，但對盤面仍相對有限，建議暫觀望。
■風險
國內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫存變動情況、農(nóng)業(yè)需求情況
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