>> 長江期貨-棉紡策略日報-240620
| 上傳日期： |
2024/6/20 |
大小： |
788KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
洪潤霞,黃尚海 |
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棉花：震蕩偏弱
USDA6月月報對本年度產(chǎn)量調(diào)增消費調(diào)減、進出口數(shù)據(jù)調(diào)減，期末庫存隨之增加；新年度產(chǎn)量調(diào)整增幅大于消費，期末庫存同樣小幅增加，整體供應偏松格局未變，報告數(shù)據(jù)中性偏空。目前美國天氣尚好，美棉有可能增產(chǎn)，全球期末庫存仍屬于中高位值，供應寬裕，不缺棉花，國內(nèi)今年工商期末庫存供給平衡略偏緊，但是今年進口棉有望到309萬噸，極大的增加了國內(nèi)的供應，國內(nèi)供應不愁，市場處于傳統(tǒng)淡季，淡季6、7、8月時間過長，后期暫無訂單支撐，市場悲觀情緒逐步蔓延，受下游紡企利潤持續(xù)虧損前提下，紡織企業(yè)后期或出現(xiàn)較大幅度減產(chǎn)情況，國外市場需求轉(zhuǎn)弱，外需出口額出現(xiàn)小幅下滑；短中期來看，消費繼續(xù)偏淡，棉價繼續(xù)偏弱，預期價格目標13500-14000，中長期來看，金九銀十旺季，預計8月啟動采購，9月新花上市收購，棉價或企穩(wěn)。操作上，建議皮棉加工企業(yè)對實際庫存進行高位套保；紡織用棉企業(yè)建議暫時觀望；投機者短中期建議逢高做空。
◆ PTA：逢高做空
PTA現(xiàn)貨價格收漲38至5948元/噸，現(xiàn)貨均基差收穩(wěn)2409+14；PX收1039.33美元/噸，PTA加工區(qū)間參考364.54元/噸；PTA開工穩(wěn)定76.56%；聚酯開工88.15%。成本端原油價格反彈支撐PTA價格上漲，行業(yè)淡季，上方反彈空間有限，預計短期以高位震蕩為主。
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