>> 國(guó)投證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2024年6月第4周)：鋼材開始累庫(kù)-240626
| 上傳日期： |
2024/6/27 |
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pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：鋼材開始累庫(kù)
生產(chǎn)：電廠日耗升至去年同期水平。
（1）電廠日耗升至去年同期水平。6月25日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為82.0萬(wàn)噸，較6月18日的81.5萬(wàn)噸上升0.6%。6月20日，南方八省電廠日耗為192.9萬(wàn)噸，較6月13日上升1.0%。近日長(zhǎng)江地區(qū)進(jìn)入梅雨季節(jié)，江浙滬等地降雨頻繁，水電對(duì)火電或形成壓制，電廠日耗不穩(wěn)定，難以大幅拉起。
?。?）高爐開工率高位波動(dòng)。6月21日，全國(guó)高爐開工率82.8%，較6月14日上升0.8個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率89.8%，較6月14日上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。6月21日，唐山鋼廠高爐開工率93.5%，較6月14日下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。供需雙弱格局下，鋼廠利潤(rùn)欠佳，部分鋼廠開始減產(chǎn)。
?。?）輪胎開工率快速回升。6月20日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率58.2%，較6月13日上升6.3個(gè)百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率79.1%，較6月20日上升3.4個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開工率持穩(wěn)。6月20日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開工率86.7%，較6月13日持平；同期，下游織機(jī)開工率67.5%，較6月13日下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）全國(guó)整車貨運(yùn)流量溫和回升。6月25日，近一周全國(guó)整車貨運(yùn)流量指數(shù)均值較6月18日當(dāng)周上升1.3%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升0.5%/下降0.2%/上升0.04%/上升2.7%/上升7.4%。
需求：鋼材開始累庫(kù)。
（1）樓市銷售環(huán)比繼續(xù)改善。6月1-25日，30大中城市商品房日均銷售面積為27.7萬(wàn)平方米，較5月同期（24.1萬(wàn)平）環(huán)比上漲15.1%，較去年6月（36.5萬(wàn)平）下降24.0%，較2022年6月（56.1萬(wàn)平）下降50.6%，較2021年6月（64.4萬(wàn)平）下降56.9%。分區(qū)域來(lái)看，一線、二線和三線城市銷售面積分別同比下降29.4%、下降33.8%、下降23.0%。
?。?）車市零售平穩(wěn)起步。6月零售同比下降12%。6月第三周，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到日均6.5萬(wàn)輛，同比下降9%，環(huán)比5月同期增長(zhǎng)38%；今年以來(lái)累計(jì)零售同比增長(zhǎng)3%。乘用車市場(chǎng)進(jìn)入半年收官期，各地方和車企努力沖刺銷量業(yè)績(jī)的意愿強(qiáng)烈，6月銷量大概率走勢(shì)較好。6月批發(fā)同比下降9%。6月第三周，全國(guó)乘用車市場(chǎng)批發(fā)達(dá)到日均7.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8%，環(huán)比5月同期增長(zhǎng)27%；今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)同比增長(zhǎng)6%。
（3）鋼價(jià)轉(zhuǎn)向回落。6月25日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較6月18日分別下跌3.1%、下跌1.6%、下跌2.1%和下跌0.7%。6月以來(lái)，上述品種環(huán)比分別下跌2.6%、下跌1.9%、下跌1.8%和下跌1.9%，同比分別下跌4.1%、下跌3.6%、下跌2.1%和下跌4.8%。隨著全國(guó)經(jīng)濟(jì)大省范圍內(nèi)降雨逐漸增多，對(duì)建筑施工形成一定困難，建筑鋼材需求進(jìn)入淡季。壓力自下往上傳導(dǎo)，供需整體延續(xù)雙弱格局。鋼材開始累庫(kù)。6月21日，五大鋼材品種庫(kù)存1271.6萬(wàn)噸，較6月14日上升4.1萬(wàn)噸。
?。?）水泥價(jià)格重新回落。6月25日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)較6月18日下降0.4%；其中，華東和長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格分別下降1.4%和下降1.4%，表現(xiàn)弱于全國(guó)平均水平。6月以來(lái)，水泥均價(jià)環(huán)比上升7.0%，同比下跌3.5%。
?。?）玻璃價(jià)格繼續(xù)回落。6月25日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1547.0元/噸，較6月18日下跌2.6%。6月以來(lái)，玻璃價(jià)格環(huán)比下降0.5%（前值上漲8.7%），同比上漲6.2%（前值上漲3.0%）。
（6）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)創(chuàng)近22個(gè)月新高。6月21日，CCFI指數(shù)較6月14日上漲5.5%；同期SCFI指數(shù)上漲2.9%。紅海危機(jī)未解，歐洲港口又爆發(fā)罷工潮，近期部分貨主為了避免罷工潮進(jìn)一步擴(kuò)大，影響整個(gè)供應(yīng)鏈，開始積極搶出貨。此外新加坡塞港加劇導(dǎo)致今年旺季提前到來(lái)，推動(dòng)運(yùn)價(jià)上漲。6月以來(lái)，CCFI指數(shù)同比上漲87.0%，環(huán)比上漲26.5%；SCFI指數(shù)同比上漲247.1%，環(huán)比上漲26.6%。
通貨膨脹：豬價(jià)偏弱調(diào)整
CPI：豬價(jià)偏弱調(diào)整。
?。?）豬價(jià)偏弱調(diào)整。6月25日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為24.4元/公斤，較6月18日下降1.7%。天氣轉(zhuǎn)熱后，終端消費(fèi)不盡人意，南方雨水天氣增多亦對(duì)白條鮮銷表現(xiàn)有所影響，加之牛羊肉等替代品持續(xù)擠占鮮豬肉消費(fèi)市場(chǎng)，對(duì)豬肉消費(fèi)造成一定壓制。
（2）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)持續(xù)下行。6月25日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較6月18日下跌0.6%。分品種看，蔬菜（上漲1.9%）>水果(上漲0.6%）>雞肉（上漲0.5%）>牛肉（下跌0.6%）>羊肉（下跌0.7%）>豬肉（下跌1.7%）>雞蛋（下跌2.9%）。
PPI：油價(jià)圍繞80美元震蕩。
?。?）油價(jià)圍繞80美元震蕩。6月25日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)86.8和80.8美元/桶，較6月18日分別上漲1.5%和下跌0.9%。近日美聯(lián)儲(chǔ)理事表示預(yù)計(jì)通脹率將在一段時(shí)間內(nèi)保持高位，目前還沒有到降息的合適時(shí)機(jī)；鮑威爾同樣表示今年迄今的通脹數(shù)據(jù)還不足以給美聯(lián)儲(chǔ)降息的信心，此類鷹派信號(hào)對(duì)油價(jià)構(gòu)成一定壓制。
（2）銅鋁溫和上漲。6月25日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較6月18日分別上漲0.8%和上漲0.7%。6月以來(lái)，LME3月銅價(jià)環(huán)比下跌4.2%，同比上漲16.9%；LME3月鋁價(jià)環(huán)比下跌2.2%，同比上漲15.0%。
?。?）國(guó)內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比轉(zhuǎn)跌。6月25日，南華工業(yè)品指數(shù)較6月18日上漲0.1%；CRB指數(shù)較6月18日下跌0.9
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