>> 國(guó)投安信期貨-黑色金屬日?qǐng)?bào)-240627
| 上傳日期： |
2024/6/27 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曹穎,何建輝,韓倞 |
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[鋼材]
今日盤(pán)面承壓回落，整體依然疲弱。全國(guó)大面積暴雨高溫天延續(xù)，本周螺紋表需低位持平，產(chǎn)量大幅上升，累庫(kù)壓力顯現(xiàn)，熱卷需求仍有韌性,庫(kù)存繼續(xù)緩慢下降。鐵水維持高位,不過(guò)弱需求引發(fā)的負(fù)反饋預(yù)期仍反復(fù)發(fā)酵,關(guān)注產(chǎn)量調(diào)控實(shí)際執(zhí)行情況。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)不穩(wěn)，外強(qiáng)內(nèi)弱格局延續(xù)，各地樓市利好頻出，北京落實(shí)517新政,近期新房成交邊際好轉(zhuǎn)，持續(xù)性有待觀察。市場(chǎng)心態(tài)和預(yù)期均較為脆弱，盤(pán)面反彈動(dòng)能不足，短期弱勢(shì)震蕩為主,關(guān)注淡季需求韌性及宏觀情緒變化。
[鐵礦]
鐵礦今日盤(pán)面震蕩，基差維持低位。供應(yīng)端，全球鐵礦發(fā)運(yùn)量高位有所回落,國(guó)內(nèi)到港量環(huán)比大幅增加，預(yù)計(jì)短期繼續(xù)偏強(qiáng)。需求端，終端需求弱穩(wěn)，鐵水產(chǎn)量保持高位，鋼廠盈利尚可暫不構(gòu)成減產(chǎn)壓力,鐵水高位帶來(lái)的需求支撐依然存在。北京地產(chǎn)政策進(jìn)一步優(yōu)化，市場(chǎng)對(duì)于政策的預(yù)期再次有所升溫。整體來(lái)看，鐵礦供需階段雙強(qiáng)，港口庫(kù)存壓力依然較大，預(yù)計(jì)盤(pán)面走勢(shì)震蕩。
[焦炭]
焦炭現(xiàn)貨首輪提漲50-55落地，盤(pán)面大張過(guò)后快速回落。需求端，鐵水產(chǎn)量維持高位，爐料剛需保持良好，不過(guò)隨著噸鋼利潤(rùn)邊際下滑，累庫(kù)壓力顯現(xiàn)，疊加粗鋼產(chǎn)量調(diào)控,負(fù)反饋預(yù)期仍有待緩解。供應(yīng)端，焦化利潤(rùn)在盈虧線附近，基本以銷(xiāo)定產(chǎn),產(chǎn)端壓力不大。整體來(lái)看，焦炭現(xiàn)貨供需矛盾不突出，庫(kù)存較低結(jié)構(gòu)健康，成本端趨穩(wěn)，利潤(rùn)有修復(fù)空間。盤(pán)面多空分歧較大，節(jié)奏快速切換，整體仍以區(qū)間震蕩為主。
[焦煤]
焦煤現(xiàn)貨成交稍有改善，整體依然偏弱，盤(pán)面反彈受阻回落。鐵水產(chǎn)量維持高位，焦炭、焦煤剛需保持良好，不過(guò)各環(huán)節(jié)心態(tài)謹(jǐn)慎，補(bǔ)庫(kù)意愿不足。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)煤礦緩慢復(fù)產(chǎn),階段性的供應(yīng)剛性仍存。進(jìn)口端，蒙煤通關(guān)量快速回升至新高水平，關(guān)口堆場(chǎng)高庫(kù)存依然壓制價(jià)格;澳煤價(jià)格因海外需求較好而再次丟失性?xún)r(jià)比。整體來(lái)看，焦煤供需稍偏寬松，但七月后復(fù)產(chǎn)空間仍待驗(yàn)證，盤(pán)面在前低附近支撐增強(qiáng)，弱勢(shì)中有望震蕩企穩(wěn)。
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