>> 信達證券-化工行業(yè)地產(chǎn)鏈化工品追蹤系列報告(2024-06)：地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，MDI等化工品月均價環(huán)比回升-240703
| 上傳日期： |
2024/7/3 |
大小： |
2499KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張燕生,洪英東 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
房地產(chǎn)行業(yè)作為化工重要的終端下游，承載著較大的消費體量，本報告旨在追蹤地產(chǎn)鏈上游化工產(chǎn)品月度變化情況，尋找產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
下游地產(chǎn)行業(yè)方面：
國房景氣指數(shù)和化工產(chǎn)品價格存在一定相關(guān)性。2024年5月，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為92.01點，同比下降2.47點，環(huán)比下降0.01點；2024年6月，中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)(CCPI)均值為4766.47，同比增長11.79%，環(huán)比增長0.12%。
政策“組合拳”提振信心、激發(fā)活力，中國房地產(chǎn)市場延續(xù)回暖態(tài)勢。5月份，多個部門打出房地產(chǎn)政策“組合拳”，出臺了包括首付比例最低降至15%、取消商貸利率下限等一系列優(yōu)化調(diào)整政策后，不少城市紛紛跟進，包括降門檻、降首付、調(diào)利率、“以舊換新”等政策陸續(xù)落地?！?·17”新政發(fā)布后，部分城市房地產(chǎn)市場出現(xiàn)積極變化：（1）根據(jù)北京住建委公布的數(shù)據(jù)，5月17日到6月17日，北京新建商品住宅網(wǎng)簽3147套；（2）5月份，杭州二手房成交8254套，同比增長8.3%，連續(xù)三個月二手房成交量突破8000套；（3）5月武漢新建住房日均成交量近200套，較4月環(huán)比提升了近20%，較今年前四個月提升近50%；（4）5月18日到6月17日，深圳新房住宅成交2286套，比新政前一個月上漲3.96%；二手住宅共成交4136套，比新政前一個月上漲2.86%。（來自央視網(wǎng)）
上游化工產(chǎn)品方面：
?。?）玻璃產(chǎn)業(yè)鏈：【玻璃】2024年6月，平板玻璃5mm月均價為1790.23元/噸，環(huán)比下降1.82%，同比下降9.26%；平板玻璃月均毛利為336.88元/噸，環(huán)比下降15.53%，同比下降30.82%。【純堿】2024年6月，重質(zhì)純堿月均價為2225.89元/噸，環(huán)比下降0.70%，同比增長3.29%；輕質(zhì)純堿月均價為2051.79元/噸，環(huán)比下降2.77%，同比增長3.45%；純堿毛利月均值為567.11元/噸，環(huán)比下降5.02%，同比增長12.66%。
?。?）水泥產(chǎn)業(yè)鏈：【水泥】2024年6月，水泥月均價為340.60元/噸，環(huán)比增長0.93%，同比下降16.48%；水泥月均毛利為31.44元/噸，環(huán)比增長6.90%，同比下降64.24%?！緶p水劑】2024年6月，萘系減水劑月均價為3850.00元/噸，環(huán)比增長0.59%，同比增長2.70%。2024年6月，聚羧酸減水劑單體TPEG月均價為7233.58元/噸，環(huán)比下降3.61%，同比增長4.03%；聚羧酸減水劑單體月均毛利為-394.40元/噸，環(huán)比下降31.85%，同比下降188.41%。
（3）涂料產(chǎn)業(yè)鏈：【鈦白粉】2024年6月，鈦白粉月均價為15549.26元/噸，環(huán)比下降4.65%，同比增長0.81%；鈦白粉月均毛利為3.66元/噸，環(huán)比下降99.16%，同比下降98.78%。
（4）保溫材料產(chǎn)業(yè)鏈：【MDI】2024年6月，純MDI月均價為18821.05元/噸，環(huán)比增長1.14%，同比下降2.60%。2024年6月，聚合MDI月均價為17739.47元/噸，環(huán)比增長2.68%，同比增長10.81%。
（5）家居產(chǎn)業(yè)鏈：【TDI】2024年6月，TDI月均價為14350.00元/噸，環(huán)比下降1.77%，同比下降13.84%；TDI月均毛利為2037.21元/噸，環(huán)比下降11.36%，同比下降58.97%。
?。?）型材管材產(chǎn)業(yè)鏈：【聚乙烯】2024年6月，聚乙烯月均價為8546.68元/噸，環(huán)比增長0.47%，同比增長8.15%。【聚丙烯】2024年6月，聚丙烯粒料月均價為7699.95元/噸，環(huán)比增長0.64%，同比增長7.82%；聚丙烯粒料月均毛利為-505.63元/噸，環(huán)比增長7.70%，同比下降141.23%?！綪VC】2024年6月，PVC電石法月均價為5728.79元/噸，環(huán)比增長0.90%，同比增長4.92%；PVC月均毛利為100.91元/噸，環(huán)比增長200.52%，同比增長125.35%。
?。?）膠粘劑產(chǎn)業(yè)鏈：【DMC】2024年6月，DMC月均價為13626.32元/噸，環(huán)比增長0.90%，同比下降3.46%；DMC月均毛利為-1673.44元/噸，環(huán)比增長21.76%，同比下降992.86%?！綪VA】2024年6月，PVA月均價為12058.80元/噸，環(huán)比增長1.43%，同比增長12.00%。
風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險；行業(yè)周期下原材料成本增長或產(chǎn)品價格下降的風(fēng)險；經(jīng)濟擴張政策不及預(yù)期的風(fēng)險
|
|
