>> 安信國(guó)際-聲通科技(2495.HK)IPO點(diǎn)評(píng)-240702
| 上傳日期： |
2024/7/3 |
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| 576KB |
| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
安信國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
汪陽(yáng) |
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報(bào)告摘要
公司概覽
聲通科技是以一系列人工智能與計(jì)算機(jī)技術(shù)為核心，專注為企業(yè)客戶提供信息和商業(yè)交互智能化的解決方案提供商，主要向四個(gè)主要終端客戶行業(yè)（即城市管理與行政、汽車及交通、通信和金融）提供這些解決方案。2021/2022/2023年公司收入分別為4.60億/5.15億/8.13億，年復(fù)合增長(zhǎng)率為33.0%；毛利率2021/2022/2023年分別為33.1%/39.1%/40.0%，期間錄得凈利潤(rùn)分別為0.36億/-0.86億/-0.29億，經(jīng)調(diào)整的凈利潤(rùn)分別為0.62億/0.72億/1.18億元人民幣；
公司的解決方案產(chǎn)品由技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施Voicecomm Brain和全面的功能模塊Voicecomm Suites的支持。Voicecomm Brain由該公司在融合通信和人工智能領(lǐng)域的核心技術(shù)提供支撐?；趶?qiáng)大的Voicecomm Brain，公司開發(fā)出了一整套Voicecomm Suites，其模塊化組合使得公司能夠提供不同類型解決方案，解決企業(yè)級(jí)用戶的痛點(diǎn)。
行業(yè)狀況及前景
根據(jù)艾瑞咨詢的報(bào)告，2023年，中國(guó)企業(yè)級(jí)交互式人工智能解決方案的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了人民幣621億元，預(yù)計(jì)到2028年將增長(zhǎng)至人民幣2,041億元，2023年至2028年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為26.9%。然而，中國(guó)企業(yè)級(jí)交互式人工智能解決方案的滲透率（以部署了交互式人工智能解決方案的企業(yè)級(jí)用戶數(shù)量占比計(jì)算）在2023年僅為11.6%，預(yù)計(jì)到2028年這一比例將增長(zhǎng)至16.2%。
優(yōu)勢(shì)與機(jī)遇
深耕企業(yè)級(jí)交互式人工智能領(lǐng)域近二十年的資深信息技術(shù)解決方案提供商，擁有完善的全棧技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施；
具備高標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)化及可擴(kuò)展產(chǎn)品能力，助力解決方案部署及運(yùn)營(yíng)效率的持續(xù)提升。
弱項(xiàng)與風(fēng)險(xiǎn)
行業(yè)研發(fā)不斷投入，拖累公司的盈利水平；
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，商業(yè)化時(shí)間線難以保證；
投資建議
公司此次IPO發(fā)行價(jià)為152.1港元/股，總發(fā)行金額預(yù)計(jì)為6.64億港元（不包括超額配售），新發(fā)行股份占發(fā)行后總股本比例12.3%，發(fā)行后預(yù)計(jì)公司總市值約為53.88億港元。
公司業(yè)務(wù)發(fā)展仍然處于擴(kuò)張階段，倘若按照發(fā)行價(jià)中位數(shù)發(fā)行，上市后公司市值約53.8億港元，對(duì)應(yīng)2023年P(guān)/S市銷率約為6.1倍，綜合考量公司的基本面、行業(yè)賽道、近期市場(chǎng)情緒以及參考同業(yè)上市公司估值對(duì)比，我們給予此次IPO估值評(píng)分為4.4分，建議投資者謹(jǐn)慎融資認(rèn)購(gòu)。
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