>> 建信期貨-貴金屬日評(píng)-240704
| 上傳日期： |
2024/7/3 |
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| 2242KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱抗通脹取得重大進(jìn)展，抗通脹與穩(wěn)就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大致平衡，鮑威爾鴿派言論加強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的樂觀情緒，盡管美國5月份職位空缺數(shù)略高于市場(chǎng)預(yù)期，但美元指數(shù)和美債利率回落仍然推高貴金屬價(jià)格，7月3日亞盤時(shí)段倫敦黃金反彈至2340美元/盎司附近。近期歐洲政治風(fēng)險(xiǎn)推高美元指數(shù)并施壓貴金屬，但歐美央行陸續(xù)進(jìn)入降息進(jìn)程為貴金屬提供堅(jiān)實(shí)支撐，關(guān)注倫敦金銀分別在2280-2350美元/盎司和28.6-30.1美元/盎司附近筑底成功的可能性。本周關(guān)注美國5月份PMI(周一/周三)和非農(nóng)就業(yè)(周五)、法國議會(huì)第二輪選舉(周日)。
中線行情：
美聯(lián)儲(chǔ)在金融系統(tǒng)隱患、財(cái)政還本付息壓力以及美國總統(tǒng)大選帶來的政治壓力影響下提高通脹容忍度并實(shí)施非標(biāo)準(zhǔn)性降息是3月份倫敦黃金突破上漲的核心驅(qū)動(dòng)力，美中歐央行攜手寬松一方面提振黃金的流動(dòng)性溢價(jià)另一方面推動(dòng)制造業(yè)庫存周期轉(zhuǎn)折和工業(yè)商品價(jià)格上漲，并增強(qiáng)貴金屬的抗通脹需求以及白銀的工業(yè)需求。我們認(rèn)為倫敦黃金已經(jīng)進(jìn)入2015年12月以來第三輪大牛市的第四個(gè)中級(jí)階段(突破上漲)，倫敦金銀本輪中級(jí)牛市可能分別上漲到2600-2800美元/盎司、37.1-43.1美元/盎司，倫敦與上海金銀比分別回落到65-70和60-65之間。短期而言黃金的市盈率已經(jīng)處于偏高水平因此上漲動(dòng)能暫時(shí)減弱，美聯(lián)儲(chǔ)在通脹壓力下微調(diào)貨幣政策預(yù)期管理為貴金屬調(diào)整提供理由，但歐美央行陸續(xù)進(jìn)入降息進(jìn)程為貴金屬提供堅(jiān)實(shí)支撐，美聯(lián)儲(chǔ)微調(diào)預(yù)期管理和美國財(cái)政刺激效果邊際減弱也為美聯(lián)儲(chǔ)年底降息提供機(jī)會(huì)，關(guān)注倫敦金銀分別在支撐位2280-2350美元/盎司、28.6-30.1美元/盎司附近、上海金銀2412合約支撐位分別為545-554元/克和7600-7900元/千克附近企穩(wěn)回升的可能性
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