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策略摘要
　　單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長預(yù)期下的機(jī)會(huì)；套利建議關(guān)注流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期修正過程中的收益率曲線陡峭化機(jī)會(huì)；套保建議關(guān)注長久期品種。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　國內(nèi)：二手房交易熱度上升。1）昨日國債期貨收盤。30年期主力合約結(jié)算價(jià)漲0.26%；10年期主力合約結(jié)算價(jià)漲0.12%；5年期主力合約結(jié)算價(jià)漲0.08%；2年期主力合約結(jié)算價(jià)漲0.02%。2）中國6月財(cái)新綜合PMI52.8，前值54.1；中國6月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI51.2，前值54，為2023年11月以來最低。3）習(xí)總書記在與哈薩克斯坦總統(tǒng)托卡耶夫共見記者時(shí)宣布，中方支持哈薩克斯坦加入金磚合作機(jī)制。4）根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)顯示，今年上半年（1月1日至6月30日）廣州一手住宅網(wǎng)簽為28836套。另據(jù)廣州市房地產(chǎn)中介協(xié)會(huì)顯示，上半年廣州二手房成交突破5萬套，其中6月新房、二手房成交量雙雙創(chuàng)下年內(nèi)單月新高。5）昨日，工信部聯(lián)合公安部、自然資源部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運(yùn)輸部確定了20個(gè)智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)城市，北上廣深均包括在內(nèi)。6）昨日深圳市房地產(chǎn)中介協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，6月深圳二手房簽約量達(dá)5309套，環(huán)比增長9%，同比增長66.3%，月度二手房交易量創(chuàng)近40個(gè)月新高。
　　海外：美國6月“非小農(nóng)”ADP新增就業(yè)不及預(yù)期，為四個(gè)月最低水平。1）美國6月Markit綜合PMI終值54.8，前值54.6；美國6月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值55.3，預(yù)期55.1，前值55.1；美國6月ISM非制造業(yè)指數(shù)48.8，預(yù)期52.6，前值53.8；美國6月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)（萬人）15，預(yù)期16.5，前值15.2。2）美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：等待額外信息來確認(rèn)獲得關(guān)于降息的信心，大部分官員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增速“逐步降溫”。少數(shù)幾人認(rèn)為，如果勞動(dòng)力市場或消費(fèi)者需求疲軟，失業(yè)率可能會(huì)上升，預(yù)計(jì)失業(yè)率將在2024到2025年走低。
　　■策略
　　單邊：2409合約持中性。
　　套利：關(guān)注宏觀政策預(yù)期差對(duì)收益率曲線創(chuàng)造的扁平空間（+1×T -2×TS）。
　　套保：關(guān)注流動(dòng)性壓力對(duì)沖，空頭可采用2409合約適度套保。
　　■風(fēng)險(xiǎn)提示
　　流動(dòng)性快速收緊風(fēng)險(xiǎn)。