>> 國泰君安期貨-原油：震蕩上行-240704
| 上傳日期： |
2024/7/4 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【國際原油】
WTI 8月原油期貨收漲1.07美元，漲幅1.29%，報83.88美元/桶；布倫特8月原油期貨收漲1.10美元/桶，漲幅1.28%，報87.34美元/桶；SC2408原油期貨收漲4.6元/桶，漲幅0.72%，報639.40元/桶。
1、美國6月ADP就業(yè)人數(shù)15萬人，預期16萬人，前值15.2萬人。
2、美國5月工廠訂單月率-0.5%，預期0.20%，前值0.70%。
3、美國6月ISM非制造業(yè)PMI 48.8，預期52.5，前值53.8。
4、美國至6月28日當周EIA原油庫存-1215.7萬桶，預期-68萬桶，前值359.1萬桶。
5、美國至6月28日當周EIA汽油庫存-221.4萬桶，預期-132萬桶，前值265.4萬桶。
6、美國至6月28日當周EIA精煉油庫存-153.5萬桶，預期-15萬桶，前值-37.7萬桶。
7、美國至6月28日當周EIA取暖油庫存-57.2萬桶，前值40.6萬桶。
8、美國至6月28日當周EIA新配方汽油庫存0.2萬桶，前值-0.2萬桶。
9、EIA報告：06月28日當周美國原油出口增加49.1萬桶/日至440.1萬桶/日。
10、美國至6月28日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存39.8萬桶，前值128.5萬桶。
11、EIA報告：美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2051.8萬桶/日，較去年同期減少0.97%。
12、EIA報告：06月28日當周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1320.0萬桶/日不變。
13、EIA報告：除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少1215.7萬桶至4.49億桶，降幅2.64%。
14、美國至6月28日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存34.5萬桶，前值-22.6萬桶。
15、金十數(shù)據(jù)7月4日訊，據(jù)美媒報道，一位美國民主黨高級官員透露，美國眾議院的數(shù)十名民主黨議員正在考慮聯(lián)署致信總統(tǒng)拜登，要求其退出競選，因其愈發(fā)擔心他會導致國會的控制權(quán)也拱手讓出。報道稱，拜登正在迅速失去民主黨國會議員和候選人的支持，他們擔心81歲高齡的拜登堅持參選將導致共和黨橫掃華盛頓，且使特朗普成功當選總統(tǒng)后不受制衡。這位官員稱，在被認為沒有競爭力的地區(qū)爭取連任的民主黨人正在分發(fā)這封信，凸顯了黨內(nèi)恐慌的普遍程度。當?shù)貢r間周三早些時候，白宮否認了《紐約時報》有關(guān)拜登考慮退出角逐的報道。但國會中的民主黨人擔心拜登堅持下去反會成為負擔。
16、金十數(shù)據(jù)7月4日訊，以色列內(nèi)塔尼亞胡總理辦公室稱，情報機構(gòu)摩薩德領(lǐng)導的談判小組已從卡塔爾、埃及和美國調(diào)停人方面收到哈馬斯的最新?；鹛嶙h，以色列正在研究該提議，并將向調(diào)解人做出回應(yīng)。以色列于5月27日提交了最新的人質(zhì)交換提議。5月31日，美國總統(tǒng)拜登發(fā)表講話指出，以色列的提議與哈馬斯之前的提議幾乎完全相同。6月11日，哈馬斯提交了對以色列提議的回應(yīng)，美國稱其中包括數(shù)十項修正案。在接下來的幾周里，調(diào)解人員努力讓哈馬斯放棄一些要求，導致其今天提交了新的提議。
17、金十數(shù)據(jù)7月4日訊，“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos稱，由于通脹上升使美聯(lián)儲官員對降息缺乏足夠信心，一些決策者在上月的會議上呼吁密切關(guān)注就業(yè)市場疲勢可能快于預期的跡象。美聯(lián)儲6月會議紀要顯示，“多位與會者表示，貨幣政策應(yīng)隨時準備應(yīng)對意外的經(jīng)濟疲軟?！惫賳T們還列舉了幾項經(jīng)濟發(fā)展，包括工資增長放緩、企業(yè)定價權(quán)下降以及消費者對價格上漲的敏感度提高，以支持他們對未來一年通脹將繼續(xù)下降的預期。會議紀要顯示，官員們對他們在利率變化問題上的觀望立場大致感到滿意，并強調(diào)了可能促使美聯(lián)儲加息或降息的一系列觀點。加上美聯(lián)儲官員最近的公開發(fā)言，會議紀要暗示他們不太可能在本月晚些時候的會議上降息。
18、金十數(shù)據(jù)7月4日訊，美聯(lián)儲會議紀要顯示，一些官員強調(diào)，讓高利率繼續(xù)抑制需求需要耐心，而另一些官員則指出，如果通脹保持高位或進一步上升，利率“可能需要上調(diào)”?！岸嗝惫賳T表示，美聯(lián)儲需要隨時準備應(yīng)對意外的疲軟，還有幾名官員表示，需求進一步下降可能推高失業(yè)率，而不僅僅是減少職位空缺。
上述資訊來源：金十數(shù)據(jù)
【趨勢強度】
原油趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨夜，油價繼續(xù)走強。在內(nèi)外盤油價單邊走勢方面，本輪上漲普遍超出市場預期，亞洲大部分煉廠在檢修結(jié)束前很可能未能儲備足夠的原油庫存。但隨著北半球旺季的臨近，終端油品需求環(huán)比改善難證偽，警惕軟逼空行情下油價沒有盤整直接持續(xù)走強。成品油方面，海內(nèi)外汽柴油消費累計同比低于預期，市場僅剩氣候、季節(jié)性利好炒作，市場情緒悲觀。不過國內(nèi)庫存已經(jīng)處于中低位，供應(yīng)彈性較差，市場可能基于博弈觸發(fā)階段性反彈。疊加颶風影響下對油品裂解的炒作，可能進一步利多油價。整體來看，本輪油價的上漲節(jié)奏超預期，但多重因素影響下油價可能直接震蕩上行，Brent或挑戰(zhàn)90美元/桶?？紤]到油價自6月初以來已經(jīng)較為明顯的漲幅，這很可能是油價上漲的下半場，追多謹慎。
展望2024年下半年，油價的分析變得更加純粹，
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