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核心觀點(diǎn)
　　本周核心觀點(diǎn)與重點(diǎn)要聞回顧
　　消費(fèi)建材：地產(chǎn)5月數(shù)據(jù)依然承壓，北京跟進(jìn)地產(chǎn)新政，待核心城市政策效果釋放，市場(chǎng)有望筑底企穩(wěn)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，1-5月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降10.1%；1-5月商品房銷(xiāo)售額同比增速-27.9%，降幅較前4月收窄0.4pct；1-5月地產(chǎn)新開(kāi)工/施工/竣工/銷(xiāo)售面積分別同比下降24.2%/11.6%/ 20.1%/ 20.3%，較1-4月分別變化+0.4/-0.8/+0.3/-0.1pct。據(jù)中指研究院，北京跟進(jìn)5.17地產(chǎn)新政：降低首付比例，調(diào)整首套首付比例降至不低于20%，二套五環(huán)內(nèi)/外分別調(diào)整至最低35%/30%；降低房貸利率，首套房貸利率降至3.5%，二套五環(huán)內(nèi)/外降至3.9%/3.7%；給予多孩家庭政策支持，二孩及以上家庭購(gòu)買(mǎi)二套按首套房貸執(zhí)行；北京地產(chǎn)市場(chǎng)活躍度有望提升，有助整體市場(chǎng)預(yù)期修復(fù)。
　　玻纖：本周粗紗價(jià)格無(wú)變動(dòng)，電子紗價(jià)格維穩(wěn)延續(xù)。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至6月27日，國(guó)內(nèi)2400tex無(wú)堿纏繞直接紗主流報(bào)價(jià)3800-4000元/噸，全國(guó)均價(jià)3844.25元/噸，環(huán)比上周均價(jià)（3844.25元/噸）持平，同比下跌2.72%；電子紗G75主流報(bào)價(jià)8800-9300元/噸，較上周均價(jià)持平；7628電子布主流報(bào)價(jià)3.8-4.0元/米。
　　水泥：本周水泥價(jià)格有所下跌，磨機(jī)開(kāi)工負(fù)荷有所下降。據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周全國(guó)水泥均價(jià)M/P.S32.5袋裝/P.O42.5散裝分別為338.92/333.97元/噸，環(huán)比分別下跌0.99%/下跌1.02%。本周全國(guó)水泥磨機(jī)開(kāi)工負(fù)荷均值44.16%，較上周下降0.14pct，由升轉(zhuǎn)降。
　　浮法玻璃：據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周浮法玻璃均價(jià)1658.99元/噸，較上周下跌28.77元/噸，跌幅1.70%，環(huán)比跌幅擴(kuò)大。截至6月27日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存5479萬(wàn)重量箱，較上周增加174萬(wàn)重量箱，庫(kù)存天數(shù)約26.77天，較上周增加0.85天。
　　光伏玻璃：據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周?chē)?guó)內(nèi)光伏玻璃市場(chǎng)整體交投淡穩(wěn)。截至本周四，2.0mm/3.2mm鍍膜面板主流訂單價(jià)格15.5-16/24.50元/平方米，環(huán)比持平。截至本周四，樣本庫(kù)存天數(shù)約29.39天，環(huán)比增加1.72個(gè)百分點(diǎn)，較上周增幅收窄2.52個(gè)百分點(diǎn)。
　　市場(chǎng)行情回顧
　　本周（2024年6月24日-6月28日），A股申萬(wàn)建材指數(shù)下跌2.55%，整體跑輸滬深300指數(shù)1.58pct，跑輸萬(wàn)得全A指數(shù)0.77pct。申萬(wàn)建材二級(jí)三大子板塊漲跌幅由高到低分別為：玻璃玻纖(-1.55%)、水泥(-2.75%)、裝修建材(-3.01%)。年初至今（2024年1月2日-6月28日），A股申萬(wàn)建材指數(shù)下跌13.69%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)14.58pct，跑輸萬(wàn)得全A指數(shù)5.67pct。在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中，建材板塊年初至今漲跌幅排名為第18位。
　　投資建議
　　多項(xiàng)政策后地產(chǎn)市場(chǎng)活躍度有所回升，我們認(rèn)為在房地產(chǎn)回暖的背景下，建議關(guān)注地產(chǎn)鏈各細(xì)分行業(yè)龍頭，比如北新建材、堅(jiān)朗五金、偉星新材、東方雨虹等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　終端需求不達(dá)預(yù)期、原材料價(jià)格超預(yù)期、供給邊際放松超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；