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導(dǎo)言
　　內(nèi)地與香港關(guān)于基金互認(rèn)的相關(guān)政策及制度安排，是我國資本市場推進(jìn)落實(shí)黨中央對外開放整體戰(zhàn)略部署的一項(xiàng)重要舉措，利于我國資本市場長期健康發(fā)展。2015年12月首批互認(rèn)基金正式注冊，按照循序漸進(jìn)、平等互利等原則，經(jīng)過近9年的發(fā)展，目前市場上已注冊的香港互認(rèn)基金數(shù)量近120只、合計(jì)規(guī)模超420億元，已注冊的內(nèi)地互認(rèn)基金數(shù)量近50只、合計(jì)規(guī)模約1110億元。2024年6月中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定（修訂草案征求意見稿）》，擬對互認(rèn)基金客地銷售規(guī)模比例、投資管理轉(zhuǎn)授權(quán)等事項(xiàng)進(jìn)行修訂。值此之際，并考慮到資產(chǎn)全球化配置的需要，我們認(rèn)為梳理香港互認(rèn)基金并進(jìn)行重點(diǎn)品種的篩選是有研究必要的。
　　香港互認(rèn)基金相關(guān)政策法規(guī)
　　1）2015年5月《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》。2）2015年6月《中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于內(nèi)地與香港基金互認(rèn)常見問題解答》。3）2015年12月《中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于內(nèi)地與香港基金互認(rèn)常見問題解答》。4）2024年4月《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定（修訂草案征求意見稿）》。
　　已注冊香港互認(rèn)基金現(xiàn)狀
　　1）從投資范圍、投資比例看，目前已注冊的香港互認(rèn)基金分為債券型、混合型和股票型三類，施羅德香港單只產(chǎn)品規(guī)模占比近50%，摩根亞洲、匯豐香港產(chǎn)品矩陣較完善。2）香港互認(rèn)基金債券型品種業(yè)績分化明顯，綜合市場表現(xiàn)相對較好的品種風(fēng)險(xiǎn)收益比相對較高，這主要是由于含權(quán)資產(chǎn)投資比例更高以及固收類資產(chǎn)的分散化。債券型優(yōu)質(zhì)品種考驗(yàn)不同市場之間的資產(chǎn)配置能力和具體品種挖掘能力。
　　香港互認(rèn)基金與QDII基金的差異
　　香港互認(rèn)基金與QDII基金同是境外資產(chǎn)投資工具，但同時(shí)也有一定差異性，主要體現(xiàn)在：1）設(shè)立/注冊地差異。2）投資額度差異。3）購買渠道、投資便利程度、認(rèn)知差異等。
　　香港互認(rèn)基金重點(diǎn)關(guān)注品種
　　1）匯豐亞洲債券基金（債券型）：定息基金，派息穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)收益比相對較低但穩(wěn)健程度更高；全球宏觀經(jīng)濟(jì)下行大背景下，經(jīng)濟(jì)增速相對更有韌性的地區(qū)有一定的利率資產(chǎn)投資優(yōu)勢；基金規(guī)模、費(fèi)率等方面亦有一定優(yōu)勢。2）摩根國際債券（債券型）：全球債券資產(chǎn)配置，定息基金、派息穩(wěn)定。3）摩根亞洲股息基金（股票型）：多區(qū)域權(quán)益資產(chǎn)配置，一定程度分享新興市場發(fā)展紅利，派息穩(wěn)定。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：內(nèi)地、香港稅收政策差異；匯率風(fēng)險(xiǎn)；申購贖回轉(zhuǎn)換時(shí)間安排差異；互認(rèn)市場額度受限風(fēng)險(xiǎn)；境外投資風(fēng)險(xiǎn)等。歷史數(shù)據(jù)不代表未來業(yè)績；跟蹤品種為非保本型產(chǎn)品，極端情況下可能存在無法完全回收本金的情形；經(jīng)濟(jì)、政策等諸多內(nèi)外部因素可能會(huì)造成基金的市場風(fēng)險(xiǎn)，影響基金收益水平等。