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【行情復(fù)盤(pán)】
　　上周天然橡膠主力合約RU2409價(jià)格在14555-15180元/噸之間運(yùn)行，期貨價(jià)格沖高回落，總體跌幅較大。
　　截至2024年7月5日上周五下午收盤(pán)，當(dāng)周天然橡膠主力合約RU2409下跌375點(diǎn)，周度跌幅2.51%，報(bào)收14580元/噸。
　　【基本面分析】
　　從供給端來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況改善，供應(yīng)進(jìn)入季節(jié)性上量階段，天然橡膠供應(yīng)端和成本端支持力度減弱。
　　從需求端來(lái)看，上周下游輪胎企業(yè)開(kāi)工率變化不大。近期下游需求偏弱，內(nèi)外銷(xiāo)出貨偏慢，成品庫(kù)存繼續(xù)增加。6月重卡銷(xiāo)量同比環(huán)比均小幅下降。6月中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存壓力依舊較大。從庫(kù)存方面來(lái)看，上周上期所庫(kù)存繼續(xù)增加；中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存和青島總庫(kù)存均持續(xù)下降，去庫(kù)速度微降。
　　【后市展望】
　　上周?chē)?guó)內(nèi)天然橡膠期貨主力合約價(jià)格沖高回落，總體跌幅較大。展望后市，宏觀方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟；國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)恢復(fù)。基本面來(lái)看，近期主產(chǎn)區(qū)天氣情況改善，供應(yīng)進(jìn)入季節(jié)性上量階段，原料價(jià)格出現(xiàn)回落，供應(yīng)端和成本端支持力度減弱。近期下游需求偏弱，重卡進(jìn)入銷(xiāo)售淡季，成品庫(kù)存繼續(xù)增加。6月重卡銷(xiāo)量同比環(huán)比均小幅下降，6月中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存壓力依舊較大。上周中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存和青島總庫(kù)存均持續(xù)下降。綜上所述，在供給季節(jié)性上量需求偏弱但是庫(kù)存持續(xù)去化的情況下，預(yù)計(jì)膠價(jià)短期或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩。ANRPC最新報(bào)告預(yù)測(cè)2024年全球天然橡膠供應(yīng)量同比增加1.1%左右，消費(fèi)同比增長(zhǎng)3.1%，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期膠價(jià)重心將逐步上移。后期繼續(xù)關(guān)注歐美央行降息進(jìn)展、需求變化情況、去庫(kù)情況和主產(chǎn)區(qū)氣候變化情況。
　　【操作策略】
　　預(yù)計(jì)RU2409合約短期或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩，關(guān)注14500元/噸附近的支撐力度。
　　操作上，建議短線暫時(shí)觀望，中長(zhǎng)線可考慮逢低做多。