久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本篇專題是我們團隊關(guān)于低利率環(huán)境下的大類資產(chǎn)配置系列研究的第八篇，我們將聚焦中國居民大類資產(chǎn)配置的變化和未來趨勢。
　　 2018年可以說是我國居民部門金融資產(chǎn)配置的關(guān)鍵時點。在2018年之前，市場關(guān)注較多的一個話題是居民存款“搬家”的問題，為了尋求更高、更市場化的收益，居民配置存款占比不斷下降，配置理財、資管產(chǎn)品等的比例明顯提升。而2018年之后，居民存款又出現(xiàn)了高增長的現(xiàn)象，尤其是2020-2022年大幅放量，其實背后反映的不是居民增加了多少“超額儲蓄”，而是居民存款不斷“回家”的過程，居民的財富配置結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了較大變化。隨著房地產(chǎn)市場的調(diào)整壓力逐漸體現(xiàn)，理財、資管等金融產(chǎn)品的性價比逐漸有所降低，居民配置存款的比例反而大幅上升。
　　往前看，我們認為居民配置存款、保險、貨幣基金、政府債券、出?；鸬冉鹑诋a(chǎn)品的方向或?qū)⒀永m(xù)，權(quán)益類資產(chǎn)也具有結(jié)構(gòu)性的投資機會，尤其是關(guān)注業(yè)績有支撐甚至有增長的優(yōu)質(zhì)標的。但我們也需要關(guān)注政策方面的變化，我國經(jīng)濟長期有巨大的潛力，如果貨幣政策更快速度的寬松，同時“廣義”的財政政策大力度的積極托底總需求，這樣的情況下居民對經(jīng)濟的預(yù)期發(fā)生變化，大類資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)和策略也會發(fā)生一定轉(zhuǎn)變。
　　風險提示：經(jīng)濟和政策的不確定性因素。