久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

策略摘要
　　商品期貨：養(yǎng)殖（豆菜粕、生豬）、貴金屬買入套保；
　　股指期貨：買入套保。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　國內宏觀基本面仍待改善。宏觀基本面來看，6月景氣指標仍弱，6月制造業(yè)PMI環(huán)比持平，6月服務業(yè)PMI錄得50.2，環(huán)比下跌0.3個百分點。近期商品整體有所回暖，一方面是國內7月迎來較多政策會議，7月15日到18日將迎來三中全會，7月底還將迎來政治局會議；另一方面，近兩周地產銷售有所回暖。但在季節(jié)性回暖過后，地產的改善持續(xù)性有限。關注國內穩(wěn)增長預期。
　　海外方面，美元指數(shù)出現(xiàn)一定程度回落。6月美國非農數(shù)據不及預期令美元指數(shù)有所回落，盡管政府對就業(yè)支持仍偏強，但部分服務業(yè)的新增就業(yè)人數(shù)已經開始走弱，且6月的失業(yè)率再度回落。美聯(lián)儲主席鮑威爾7月9日發(fā)表講話暗示，鑒于通脹已恢復下降，且勞動力市場顯示出降溫跡象，美聯(lián)儲正更加關注何時降息?！案咄洸⒉皇俏覀兠媾R的唯一風險”。鮑威爾說，經濟在降低通脹方面取得了“相當大的進展”，就業(yè)市場看起來與疫情前一樣“強勁，但沒有過熱”。但他幾乎沒有對央行何時可能開始降息的預期做出任何改變。他表示“我們繼續(xù)逐次會議決定”，鮑威爾整體講話偏中性。此外，法國第二輪議會大選爆冷，左翼聯(lián)盟新人民陣線（NFP）在議會中贏得了最多的席位（188席），但未能獲得絕對多數(shù)（289席），法國右傾風險緩和，但“懸浮議會”意味著法國施政難以順利，對歐元仍有不利。美元回落以及降息計價的回升對宏觀情緒有所支撐。
　　商品方面。近期北方高溫，南方溫度亦逐漸上升，隨著時間推移，水電在7-8月過后將季節(jié)性回落，火電負荷將增加，關注國內電力缺口對應雙焦以及高能耗的銅、鋁、硅、螺紋等商品。農產品方面，美國目前土壤墑情良好，降雨量逐步下降下，關注干旱預期的兌現(xiàn)。貴金屬方面，短期美國失業(yè)率抬升，以及“特朗普”交易再度推升市場避險情緒，利好貴金屬。能源和化工整體偏震蕩判斷。
　　■風險
　　地緣政治風險（能源板塊上行風險）；全球經濟超預期下行（風險資產下行風險）；美聯(lián)儲超預期收緊（風險資產下行風險）；海外流動性風險沖擊（風險資產下行風險）。