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【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　鋁趨勢(shì)強(qiáng)度：0；氧化鋁趨勢(shì)強(qiáng)度：0。
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　電解鋁盤面：
　　昨天滬鋁主力合約日盤震蕩，收在20460，較前一交易日上漲115元/噸。主力合約AL2408合約，成交量減少5326手，持倉量增加1329手。夜盤回落，收在20300。
　　重要數(shù)據(jù)：
　　SMMA00鋁升貼水持平，為貼水50元/噸；鋁棒加工費(fèi)（佛山，6063）增加20元/噸，至450元/噸。
　　氧化鋁盤面：
　　氧化鋁主力合約AL2408日盤震蕩，收在3862元/噸，較前一交易日上漲2元/噸，主力合約成交量增加1.08萬手，持倉量減少4585手。夜盤回落，收在3811元/噸。
　　簡(jiǎn)評(píng)：
　　滬鋁持續(xù)在階段性的平臺(tái)20200-20600上下做盤整。近期鋁市基本面微觀矛盾偏平，波動(dòng)率及持倉下降明顯。進(jìn)口虧損本周小幅收窄至-1380元/噸，倫鋁亦小漲。此前，我們提及周線級(jí)別看，美元或接近此輪三角形收斂的上行階段尾聲，上周周疊加歐洲選舉事件，美元如期階段性回落。
　　我們當(dāng)前對(duì)滬鋁的判斷仍是：下半年缺乏基本面有強(qiáng)故事性的矛盾點(diǎn)——存量“低庫存”+邊際“緩去庫”，但逢低依然可再尋買點(diǎn)?！?季度或可等待海外宏觀給到的低點(diǎn)。微觀上，考慮到上半年表需同比高增長(zhǎng)，全年增速預(yù)估3.6%，就意味著下半年的同比增速大概率會(huì)往下走。然而這并不意味著供需矛盾的極度惡化，今年的市場(chǎng)平衡大概率或仍偏健康——下半年更多呈現(xiàn)供需同比增速的齊降，低庫存的格局恐依然難以撼動(dòng)，我們預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依然存在小幅的供給短缺以及接近70余萬噸的產(chǎn)需缺口。因此，滬鋁市場(chǎng)仍以逢低尋買點(diǎn)的思路為主。
　　本周氧化鋁同樣震蕩收斂，在3800-3900上下做一定盤整。現(xiàn)貨側(cè)按照4網(wǎng)均價(jià)看，本周各主產(chǎn)區(qū)全線持平，河南微漲，澳洲FOB及鲅魚圈CIF報(bào)價(jià)繼續(xù)微跌。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)仍吃緊，山西尾礦庫存治理重啟，大型氧化鋁工廠的赤泥庫問題或干擾原本7月的復(fù)產(chǎn)規(guī)模。可見，當(dāng)前氧化鋁現(xiàn)貨端定價(jià)仍堅(jiān)挺，但現(xiàn)貨更多是有價(jià)無市，預(yù)計(jì)短期AO跟隨大板塊偏震蕩為主，但3季度恐仍是易漲難跌。