>> 方正中期期貨-鋼材日度策略報(bào)告-240711
| 上傳日期： |
2024/7/12 |
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| 2014KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
湯冰華 |
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螺紋鋼：
【市場(chǎng)邏輯】
本周螺紋產(chǎn)需數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，庫(kù)存轉(zhuǎn)降，電爐繼續(xù)減產(chǎn)，供應(yīng)壓力減輕，總庫(kù)存同比增幅收窄，絕對(duì)量仍較低。期貨止跌反彈，一是價(jià)格跌至華東電爐谷電成本以下并引發(fā)電爐大幅減產(chǎn)，二是包括股市在內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有企穩(wěn)跡象，市場(chǎng)情緒改善。前者是估值層面，后者是驅(qū)動(dòng)層面，但現(xiàn)階段需求偏弱及缺乏新的利多因素帶動(dòng)預(yù)期好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致驅(qū)動(dòng)層面的持續(xù)性一般，因此價(jià)格止跌更多是來(lái)自大幅下跌后，絕對(duì)價(jià)格相對(duì)于當(dāng)前黑色整體基本面不高，從本周五大材產(chǎn)銷看，鐵水仍無(wú)大幅下降必要，因此成本坍塌暫時(shí)不會(huì)出現(xiàn)，對(duì)螺紋價(jià)格也存在底部支撐，但隨著盤面升水再次擴(kuò)大，而需求難以跟進(jìn)，螺紋期貨反彈空間也會(huì)重新受限，節(jié)奏上看，下周三中全會(huì)結(jié)束前，震蕩反彈有可能持續(xù)，但會(huì)議若無(wú)超預(yù)期的方面出現(xiàn)，螺紋可能會(huì)繼續(xù)受基本面弱勢(shì)主導(dǎo)。
【交易策略】
10合約關(guān)注3580-3610元壓力，中期傾向于反彈賣保，現(xiàn)貨拖累下仍可能回落至3400-3420附近。短期市場(chǎng)整體情緒有所企穩(wěn)，若能持續(xù)，01合約可嘗試做多，直至下周會(huì)議召開(kāi)后出現(xiàn)新的變化。
熱軋卷板：
【市場(chǎng)邏輯】
熱卷本周產(chǎn)需雙高，累庫(kù)放緩，總庫(kù)存同比增幅收窄，冷熱中板整體產(chǎn)需同比增幅均擴(kuò)大，需求增幅大于供應(yīng)，庫(kù)存同比仍增加20%以上。板材近期關(guān)于出口及制造業(yè)的消息較多，市場(chǎng)也擔(dān)憂下游走弱，目前看，8月前出口有望維持偏好表現(xiàn)，下游汽車、家電產(chǎn)銷同比增幅回落，但仍有韌性，因此板材需求暫穩(wěn)，只是增幅持續(xù)擴(kuò)大的可能較低，而在產(chǎn)量持續(xù)回升后，高庫(kù)存問(wèn)題可能持續(xù)，進(jìn)而使價(jià)格向上彈性減弱，目前熱卷自身還未有明顯的漲跌驅(qū)動(dòng)，短期有望小幅反彈，但幅度同樣受成本約束，需要跟蹤國(guó)內(nèi)外政策及商品市場(chǎng)情緒變化。
【交易策略】
熱卷近期在3700元以下嘗試輕倉(cāng)做多，向下跌破3650元暫時(shí)離場(chǎng)，同時(shí)關(guān)注成本端能否有效企穩(wěn)，10合約卷螺差回落后可嘗試做多
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