>> 建信期貨-貴金屬日評-240715
| 上傳日期： |
2024/7/12 |
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| 2265KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
美國6月份CPI意外顯著低于市場主流預期，市場對美聯(lián)儲降息預期大幅升溫，倫敦黃金再次突破2400美元/關口，但白銀價格受貿(mào)易紛爭影響而偏弱。近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏弱與美聯(lián)儲主席鮑威爾鴿派論調(diào)推動金銀價格筑底回升，之前給出的黃金2280/白銀28.6美元/盎司支撐位被初步證明有效；但在估值水平偏高情況下，我們認為可能需要更多的弱數(shù)據(jù)，才能實現(xiàn)黃金對5月份前高的突破，短期內(nèi)或呈高位盤整態(tài)勢。本周關注中國6月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美國6月份零售銷售數(shù)據(jù)
中線行情：
我們相信美聯(lián)儲貨幣政策限制性累積將最終提供美聯(lián)儲預防性降息機會，本輪黃金中級上漲核心邏輯并沒有根本性改變，但預期驅(qū)動價格導致價格短期內(nèi)遠離基本面支撐，這意味著在美聯(lián)儲降息真正落地(或美聯(lián)儲明確降息時點)之間，黃金將缺乏進一步上漲的動能。因此我們判斷2024年下半年黃金將先高位盤整后再次上漲，不排除在高位盤整階段因美聯(lián)儲降息預期減退和美元匯率與美債利率走高而短期跌破2280-2350美元/盎司支撐區(qū)間的可能性；但隨著美國經(jīng)濟就業(yè)和通脹韌性進一步減弱，美聯(lián)儲降息預期的重新升溫將提供黃金再次上漲的動能，中線角度下我們繼續(xù)維持倫敦黃金2600-2700美元/盎司目標區(qū)間的判斷。由于碳中和趨勢和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展對導電性能良好的白銀的需求劇增，全球白銀已經(jīng)連續(xù)四年供不應求而交易所庫存也是顯著下滑。盡管白銀在走勢上繼續(xù)受到黃金的牽引，我們預計金銀比值將在目前的基礎上繼續(xù)下降，倫敦金銀比值可能下降至65-70區(qū)間，以此推算本輪中級上漲倫敦白銀可能最終上漲到37-41.5美元/盎司區(qū)間
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