>> 群益證券-北方華創(chuàng)(002371)1H24業(yè)績高速增長，符合預期-240712
| 上傳日期： |
2024/7/12 |
大小： |
437KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
群益證券 |
| 評級： |
買進 |
作者： |
朱吉翔 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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結(jié)論與建議：
1H24公司營收增長35%~56%，凈利潤增長43%~65%。業(yè)績保持高速增長態(tài)勢，反應公司在半導體設備領(lǐng)域市場占有率的穩(wěn)步提升。同時中國半導體大基金三期成立，規(guī)模為前兩期的總和，有望進一步推動中國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，利好龍頭企業(yè)。
展望未來，公司作為國內(nèi)設備平臺企業(yè)，在刻蝕、沉積、熱處理、清洗設備等半導體設備領(lǐng)域均有大量積累，在承載國產(chǎn)化重任的同時自身市場空間也進一步打開。我們預計公司2024-26年凈利潤58億元、74.8億元和90.5億元，YOY增長49%、29%和增長21%，EPS10.96元、14.12元和17.07元，目前股價對應2024-26年P(guān)E分別為29倍、22倍和18倍，給予買進的評級。
1H24凈利潤增速高增：公司發(fā)布業(yè)績預告，1H24實現(xiàn)營收114-131億元，YOY增長35.4%~55.9%。實現(xiàn)凈利潤25.7億~29.6億元，YOY增長42.8%~64.5%，對應中值增長54%。實現(xiàn)扣非后凈利潤22.4億元~28.1億元，YOY增長51.6%~74.6%。其中2Q24，公司實現(xiàn)營收55.5~72.8億元，YOY增長較22%~60%，中值增長41%。二季度實現(xiàn)凈利潤14.5~18.4億元之間，YOY增長16%~44%，對應中值增長26%?？鄯呛髢衾麧?1.7億元~17.4億元，YOY增長9%~62%。公司業(yè)績符合預期。
盈利預測：長遠來看，預計中國大陸半導體制造端產(chǎn)能持續(xù)擴張，公司作為國內(nèi)設備領(lǐng)域的龍頭，在多個細分領(lǐng)域均處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，將持續(xù)收益于國內(nèi)晶圓廠擴產(chǎn)需求的增長。預計公司2024-26年凈利潤58億元、74.8億元和90.5億元，YOY增長49%、29%和增長21%，EPS10.96元、14.12元和17.07元，目前股價對應2024-26年P(guān)E分別為29倍、22倍和19倍，給予買進的評級。
風險提示：科技摩擦加劇致使晶圓廠需求下降
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