>> 國投安信期貨-鐵礦石周報：供需預期轉弱，鐵礦走勢震蕩-240715
| 上傳日期： |
2024/7/15 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
韓倞 |
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●觀點概述:供應端，全球鐵礦發(fā)運繼續(xù)下滑，近兩周發(fā)運下滑程度有所超出往年季節(jié)性幅度。本期澳洲和非主流國家發(fā)運下滑幅度較大,巴西發(fā)運則出現(xiàn)反彈。國內到港量高位繼續(xù)增加，未來隨著發(fā)運走弱影響的顯現(xiàn)而將出現(xiàn)下降。需求端，上周鐵水產量連續(xù)第三周下降，鋼廠盈利亦下降至近三個月來的低位。雖然說鋼廠短期大幅減產的壓力不大,但利潤收縮的背景下，預計鐵水仍將保持下降趨勢，產業(yè)鏈負反饋預期仍存。鋼廠進口礦庫存低位小幅增加，高鐵水帶來的剛性需求依然存在。重要會議即將召開,未來繼續(xù)關注政策的推出和落地情況。整體來看，目前鐵水基本見頂,鐵礦港口庫存壓力較大，供需存在轉弱預期，預計盤面走勢震蕩。
●供應方面: 7月8日當周澳洲巴西發(fā)貨總量為2812.8萬噸，環(huán)比減少170.6萬噸。分地區(qū)來看，澳洲方面發(fā)貨減少311.5萬噸，發(fā)往中國的量減少297.1萬噸，巴西方面發(fā)貨增加262.3萬噸。全球鐵礦發(fā)運繼續(xù)下滑，近兩周發(fā)運下滑程度有所超出往年季節(jié)性幅度.本期澳洲和非主流國家發(fā)運下滑幅度較大，巴西發(fā)運則出現(xiàn)反彈。國內到港量高位繼續(xù)增加，未來隨著發(fā)運走弱影響的顯現(xiàn)而將出現(xiàn)下降。整體來看，鐵礦供應節(jié)性走弱，但依然相對過剩。
●需求方面:.上周全國247家鋼廠高爐開工率為82.5%,產能利用率為88.7%，日均鐵水產量為238.29萬噸。需求端，上周鐵水產量連續(xù)第三周下降，鋼廠盈利率亦下降至近三個月來的低位。雖然說鋼廠短期大幅減產的壓力不大，但利潤收縮的背景下，預計鐵水仍將保持下降趨勢,產業(yè)鏈負反饋預期仍存。鋼廠進口礦庫存低位小幅增加，高鐵水帶來的剛性需求依然存在。重要會議即將召開，未來繼續(xù)關注政策的推出和落地情況。
●價差方面:鐵礦基差震蕩，跨期價差|2409-12501震蕩。
●風險提示:外礦供給不及預期，終端需求超預期，宏觀政策變化。
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