>> 國投安信期貨-2024年7月USDA大豆供需報告解讀-240715
| 上傳日期： |
2024/7/15 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳小明 |
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7月份對比6月份的調(diào)整，24/25年度全球大豆期初庫存略有增加（+18萬噸），全球產(chǎn)量下降（-40萬噸），國內(nèi)消費量變化相對較小（-9萬噸），全球大豆期末庫存減少13萬噸至1.278億噸，阿根廷、巴西、巴拉圭、俄羅斯、歐盟和美國的庫存減少，大部分被中國庫存增加所抵消。
24/25年度美國收獲面積為8530萬英畝，比上月減少30萬英畝，大豆單產(chǎn)52.0蒲式耳/英畝未做調(diào)整，產(chǎn)量預(yù)計為44億蒲式耳（合計1.2億噸，環(huán)比下調(diào)41萬噸）。由于期初庫存略有下降、產(chǎn)量減少和消費量不變，期末庫存為4.35億蒲式耳（1185萬噸），比上月減少2000萬蒲式耳（合計53萬噸）。24/25年度巴西產(chǎn)量為1.69億噸未調(diào)整，阿根廷產(chǎn)量為5100萬噸未調(diào)整。
舊作方面的調(diào)整，中國2023/24年度大豆進口量上調(diào)300萬噸至1.08億噸，不過壓榨量未做調(diào)整，因此使得中國24/25年度的期初庫存順勢增加。阿根廷2023/24年度大豆產(chǎn)量下調(diào)50萬噸至4950萬噸。巴西產(chǎn)量未做調(diào)整，仍然為1.53億噸。
價格預(yù)測方面的調(diào)整，美國2024/25年度農(nóng)場均價預(yù)測為每蒲式耳11.10美元，較上月下跌0.10美元。豆粕和豆油價格保持不變，分別為每短噸330美元和每磅42美分。
整體看本月各項目調(diào)整幅度不大，報告仍然顯示出全球大豆供需寬松的預(yù)估，美國方面平衡表微調(diào)，美國農(nóng)業(yè)部對價格進行了下調(diào)，總體看報告中性偏空。
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