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1H24盈利能力持續(xù)向好，半導體+平板顯示+新能源平臺化布局持續(xù)發(fā)力
　　精測電子發(fā)布業(yè)績預告，預計2024年上半年實現(xiàn)凈利潤4500萬元至5500萬元，同比增長272.09%至354.77%；上半年政府補助收益約為5200萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤-700萬元至300萬元，同比增長84.50%至106.64%。顯示領域的行業(yè)恢復形勢持續(xù)向好，隨著公司在半導體領域的部分產(chǎn)品進入批量化生產(chǎn)階段，收入確認同比大幅提升，截至一季報，公司在手訂單35.36億元，看好公司半導體持續(xù)放量，顯示領域業(yè)務逐步修復改善，我們預計2024-2026年收入28.5/35.6/43.6億元，維持“買入”，可比公司24年10.6倍PS，考慮公司收入仍以面板為主，給予一定折價，目標價102.02元（24年9.79x PS）。
　　2Q：顯示業(yè)務逐步修復，半導體業(yè)務支撐增長，Q2實現(xiàn)扭虧為盈
　　精測電子公告2Q24實現(xiàn)歸母凈利潤6093-7093萬元，yoy+27810%-+32391%，扣非凈利潤1672-2672萬元，同比大幅扭虧。公司基本面逐季改善，顯示領域的行業(yè)恢復形勢持續(xù)向好，此外公司大力推動OLED、Micro-OLED等相關(guān)新業(yè)務的拓展，同時不斷提升產(chǎn)品交付能力，收入確認節(jié)奏進一步加快；另外隨著公司在半導體領域的部分產(chǎn)品進入批量化生產(chǎn)階段，收入確認同比大幅提升。截至一季報，公司取得在手訂單金額總計約35.36億元，其中顯示領域在手訂單約12.48億元、半導體領域在手訂單約16.02億元、新能源領域在手訂單約6.86億元。
　　展望：布局半導體+平板顯示+新能源，持續(xù)創(chuàng)新保障遠期成長
　　展望未來1）半導體：公司核心產(chǎn)品已覆蓋1xnm及以上制程，膜厚、OCD設備以及電子束缺陷復查設備已取得先進制程重復性訂單，公司通過增資湖北江城實驗室科布局先進封裝，看好公司半導體訂單持續(xù)放量；2）顯示業(yè)務：公司AR/VR/MR等頭顯設備配套檢測已取得突破性進展；Micro-OLED檢測領域已進入Micro-OLEDcell段，在Micro-OLED模組檢測端也與全球頂尖客戶達成合作并已完成部分交付；AR領域與頭部客戶達成核心光學儀器定制開發(fā)合作，且光模塊、Eyepiece等配套檢測需求實現(xiàn)突破；3）公司在新能源設備領域持續(xù)加大海內(nèi)外客戶合作，提高市場滲透率。
　　估值：維持“買入”評級，目標價102.02元
　　我們看好公司從面板切入快速發(fā)展的半導體、新能源領域，考慮到半導體及新能源在手訂單充足，維持公司2024-2026年收入預測28.5/35.6/43.6億元，維持“買入”評級，可比公司24年10.6倍PS，考慮公司收入仍以面板為主，給予一定折價，基于24年9.79倍PS，按最新股本計算目標價102.02元。
　　風險提示：全球半導體下行周期，半導體設備需求不及預期，行業(yè)競爭加劇。