>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-240725
| 上傳日期： |
2024/7/26 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債過半行業(yè)上漲，估值環(huán)比壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.07%、上證綜指環(huán)比下降0.52%、深證成指環(huán)比下降0.22%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.39%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.89%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.03%。
市場風(fēng)格：小盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.55%、大盤價值環(huán)比下降0.74%、中盤成長環(huán)比下降0.61%、中盤價值環(huán)比下降0.80%、小盤成長環(huán)比下降0.02%、小盤價值環(huán)比上漲0.17%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為811.10億元，環(huán)比增長6.89%；萬得全A總成交額為5928.69億元，環(huán)比減少6.11%；滬深兩市主力凈流出95.68億元，北向資金凈流出65.82億元；十年國債收益率環(huán)比降低2.13bp至2.22%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為106.63元，環(huán)比昨日下降0.04%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為170.86元，環(huán)比上升2.92%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為101.85元，環(huán)比下降0.02%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為115.32元，環(huán)比下降0.20%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比5.89%，較昨日環(huán)比下降0.38pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比24.33%，較昨日上升0.76pct；收盤價在100元以下的個券有132只。價格中位數(shù)為106.92元，環(huán)比昨日上升0.14%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為17.01%，環(huán)比昨日下降0.43pct；整體加權(quán)平價為72.90元，環(huán)比昨日上升0.05%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為1.60%，環(huán)比下降1.39pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為85.93%，環(huán)比下降1.21pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為14.90%，環(huán)比上升0.50pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半，共計16個行業(yè)上漲。A股市場中，漲幅前三位行業(yè)為電力設(shè)備（+1.52%）、傳媒（+1.23%）、美容護(hù)理（+1.18%）；跌幅前三位行業(yè)為有色金屬（-2.67%）、通信（-1.82%）、煤炭（-1.33%）。
轉(zhuǎn)債市場共計16個行業(yè)上漲，漲幅前三位行業(yè)為汽車（+0.90%）、美容護(hù)理（+0.63%）、基礎(chǔ)化工（+0.52%）；跌幅前三位行業(yè)為建筑材料（-0.67%）、銀行（-0.37%）、食品飲料（-0.33%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比+0.06%、制造環(huán)比+0.38%、科技環(huán)比-0.08%、大消費(fèi)環(huán)比+0.13%、大金融環(huán)比-0.06%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比-0.86pct、制造環(huán)比-2.2pct、科技環(huán)比-0.12pct、大消費(fèi)環(huán)比-2.0pct、大金融環(huán)比-0.83pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比+0.26%、制造環(huán)比+1.08%、科技環(huán)比-0.33%、大消費(fèi)環(huán)比+0.30%、大金融環(huán)比-0.28%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比+0.025pct、制造環(huán)比+0.25pct、科技環(huán)比-0.12pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.1pct、大金融環(huán)比-0.09pct。
風(fēng)險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
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