>> 宏源期貨-貴金屬日評：美國生產(chǎn)端通脹PPI低于預期前值，待今晚美國7月消費端通脹CPI-240814
| 上傳日期： |
2024/8/14 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1、美國7月PPI通脹低于預期，通脹降溫利好降息押注，市場對9月美聯(lián)儲降息50個基點的押注重新超過50%。
2.8月13日周二，美國全國獨立企業(yè)聯(lián)合會(NFIE)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國中小企業(yè)樂觀指數(shù)上升2.2點至93.7，為連續(xù)第四個月上升，這是連續(xù)第31個月低于50年平均值98。
小結(jié)
美國7月ISm非制造業(yè)FII為51.4高于預期和前值，其中新增訂單和就業(yè)分項均處擴張區(qū)間，桑加初請失業(yè)金人數(shù)為28.3萬低于預期和前值，使美國經(jīng)濟衰退擔憂有所緩解;7月生產(chǎn)者價格指數(shù)PPI年率為2.4%低于預期和前值，引導美聯(lián)儲9月降息50個基點概率超過50%﹔盈加伊朗或報復以色列牽動地緣政治風險,或?qū)⒅钨F金屬價格。
歐洲央行7月主要再融資利率降至4.25%，資產(chǎn)購買計劃APP以可預測的速度下滑，且下半年以每月減少75億歐元的速度退出將持續(xù)至2024年底的緊急抗疫購債計劃(PEPP）再投資。歐元區(qū)和德國7月消費端通脹調(diào)和CPI年率均為2.6%高于預期和前值，但因歐元區(qū)及德法7月SPGI制造業(yè)PMI分別為45.6和42.6及44.1低于預期和前值，使歐洲央行9月降息預期升溫。
英國央行8月將關(guān)鍵利率降為5%并暗示未來將謹慎降息。英國6月消費者物價指數(shù)CPI和核心CPI年率為2%和8.5%高于預期但持平前值，但因7月SPGI制造業(yè)（服務(wù)業(yè))FMI為51.8（52.4）高于預期和前值，使市場預期英國央行9月降息概率小于30%。
日本央行7月加息15BP使基準利率為0.15-0.25%，若通脹預期上行判斷正確則將繼續(xù)加息甚至超過0.5%，將于8月開始每個季度國債購買規(guī)模減少4000億日元，則26年一季度每月購債規(guī)模約為3萬億日元，套息交易平倉使美元兌日元匯率走弱，疊加股票市場大幅下跌，倒逼日本央行官員表示日元升值使通脹超預期風險減小并將影響其貨幣政策。
因此，美國經(jīng)濟衰退擔憂緩解和美聯(lián)儲9月降息預期升溫，疊加中東地緣政治風險難解，或使貴金屬價格謹慎偏強，建議投資者短線輕倉逢回落布局多單，關(guān)注倫敦金2200-2300附近支撐位及2500-2600附近壓力位，滬金520-540附近支揮位及5BO-600附近壓力位，倫敦銀25-26附近支揮位及29-31附近壓力位，滬銀6400-6800附近支撐位及7600-8000附近壓力位。(觀點評分:1)
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