>> 國投證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2024年8月第2周)：30城銷售環(huán)比繼續(xù)走弱-240814
| 上傳日期： |
2024/8/15 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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經(jīng)濟(jì)增長：30城銷售環(huán)比繼續(xù)走弱
生產(chǎn)：電廠日耗創(chuàng)歷史新高。
?。?）電廠日耗創(chuàng)歷史新高。8月13日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為94.0萬噸，較8月6日的95.0萬噸下降1.0%。8月8日，南方八省電廠日耗為246.5萬噸，較8月1日上升1.1%。八月中旬正值末伏，國內(nèi)氣溫依然偏高，電廠日耗繼續(xù)高位運(yùn)行，下旬出伏后，隨著高溫消退，氣候?qū)﹄姀S日耗的支撐或?qū)p弱。
?。?）高爐開工率持續(xù)回落。8月9日，全國高爐開工率80.2%，較8月2日下降1.1個百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率87.0%，較8月2日下降1.8個百分點(diǎn)。8月9日，唐山鋼廠高爐開工率88.1%，較8月2日上升0.3個百分點(diǎn)。持續(xù)的下跌導(dǎo)致鋼廠虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大，進(jìn)而出現(xiàn)集中檢修減產(chǎn)。
?。?）輪胎開工率偏弱波動。8月8日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率52.3%，較8月1日下降4.2個百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率79.1%，較8月1日下降0.1個百分點(diǎn)。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率溫和回落。8月8日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率88.3%，較8月1日下降0.1個百分點(diǎn)；同期，下游織機(jī)開工率59.0%，較7月31日下降4.3個百分點(diǎn)。
（5）全國整車貨運(yùn)流量溫和回升。8月13日，近一周全國整車貨運(yùn)流量指數(shù)均值較8月6日當(dāng)周上升1.8%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升3.2%/上升1.8%/上升1.2%/上升3.6%/上升2.7%。
需求：30城銷售環(huán)比繼續(xù)走弱。
（1） 30城銷售環(huán)比繼續(xù)走弱。8月1-13日，30大中城市商品房日均銷售面積為21.0萬平方米，較7月同期（26.4萬平）環(huán)比下降20.6%，較去年8月（25.0萬平）下降16.2%，較2022年8月（36.7萬平）下降42.8%，較2021年8月（49.2萬平）下降57.4%。
?。?）車市零售平穩(wěn)起步。8月零售同比增長7%。8月第一/二周，全國乘用車市場零售分別達(dá)到日均4.1/5.1萬輛，同比分別增長2%/增長10%，環(huán)比7月同期分別增長5%/23%；今年以來累計零售同比增長3%。雖然今年地方刺激購車消費(fèi)的補(bǔ)貼金額與受益用戶規(guī)模普遍比去年低，但國家報廢更新補(bǔ)貼政策翻倍，帶動換購增購需求成為車市增長重要動力。8月批發(fā)同比下降15%。8月第一/二周，全國乘用車市場批發(fā)分別達(dá)到日均2.4/4.1萬輛，同比分別下降31%/下降8%，環(huán)比7月同期分別下降12%/增長26%；今年以來累計批發(fā)同比增長4%。
?。?）鋼價弱勢普跌。8月13日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價格較8月6日分別下跌1.5%、下跌2.3%、下跌5.2%和下跌2.5%。8月以來，上述品種環(huán)比分別下跌4.9%、下跌4.7%、下跌6.5%和下跌4.8%，同比分別下跌13.7%、下跌11.0%、下跌13.7%和下跌15.8%。供需兩弱下，鋼廠下調(diào)出廠價格；同時鋼廠減產(chǎn)原燃料需求回落，原燃料價格承壓進(jìn)一步對鋼價形成負(fù)反饋。鋼材溫和去庫。8月9日，五大鋼材品種庫存1251.9萬噸，較8月2日下降10.8萬噸。
（4）水泥價格溫和回落。8月13日，全國水泥價格指數(shù)較8月6日下跌0.5%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價格分別下跌0.8%和下跌1.9%。
?。?）玻璃價格低位下探。8月13日，玻璃活躍期貨合約價報1276.0元/噸，較8月6日下跌5.0%。8月以來，玻璃價格環(huán)比下跌9.4%（前值下跌9.7%），同比下跌21.5%（前值下跌11.2%）。玻璃供給相對剛性，而需求在竣工增速下滑背景下，工程訂單和家裝訂單都呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，行業(yè)呈現(xiàn)持續(xù)累庫降價格局。
（6）集運(yùn)運(yùn)價指數(shù)持續(xù)下跌。8月9日，CCFI指數(shù)較8月2日上漲0.2%；同期SCFI指數(shù)下跌2.4%。進(jìn)入8月傳統(tǒng)旺季，貨量沒有明顯增加。通漲未解、旺季提早、運(yùn)力續(xù)增三個因素共同導(dǎo)致集運(yùn)行業(yè)旺季跌價。目前船舶裝載不滿，多家集運(yùn)公司已經(jīng)放棄8月中旬美國線的漲價計劃，整個行業(yè)或在下半年面臨運(yùn)力過剩的問題。8月以來，CCFI指數(shù)同比上漲142.5%，環(huán)比上漲1.3%；SCFI指數(shù)同比上漲219.1%，環(huán)比下跌8.5%。
通貨膨脹：豬價快速走高
CPI：豬價快速走高。
?。?）豬價快速走高。8月13日，豬肉平均批發(fā)價為27.1元/公斤，較8月6日上漲5.0%。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，加之標(biāo)肥價差逐漸走闊，養(yǎng)殖端二育情緒升溫，市場適重生豬流通減少。此外，8月升學(xué)宴或較多，加之9月開學(xué)季，下旬高?；虿少弬湄?，推高豬價。
?。?）農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)上行斜率大于往年。8月13日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)較8月6日上升4.0%。分品種看，蔬菜（上漲8.7%）>雞蛋（上漲5.0%）>豬肉（上漲5.0%）>水果(上漲0.5%）>雞肉（上漲0.5%）>牛肉（上漲0.1%）>羊肉（上漲0.1%）。
PPI：油價反彈。
?。?）油價反彈。8月13日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價報83.5和78.4美元/桶，較8月6日分別上漲9.3%和上漲7.0%。哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人在伊朗首都德黑蘭遇襲身亡，進(jìn)一步刺激了中東地區(qū)潛在的軍事沖突升級可能，油價應(yīng)聲反彈。
?。?）銅鋁反彈。8月13日，LME3月銅價和鋁價較8月6日分別上漲1.3%和上漲1.8%。8月以來，LME3月銅價環(huán)比下跌6.5%，同比上漲6.3%；LME3月鋁價環(huán)比下跌5.7%，同比上漲4.5%。
?。?）國內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比跌幅擴(kuò)大。8月13日，
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