>> 上海證券-汽車行業(yè)：低空經(jīng)濟(jì)蓄勢待發(fā)，基建先行，商業(yè)化運(yùn)營在即-240814
| 上傳日期： |
2024/8/14 |
大小： |
2151KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李煦陽 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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低空經(jīng)濟(jì)是低空飛行活動與產(chǎn)業(yè)融合的新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)。
近兩年國家地方層面密集出臺低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策，低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大障礙是低空空域嚴(yán)格管制，對飛行高度有明確限制、飛行申請程序復(fù)雜，空域管理?xiàng)l例劃設(shè)非管制空域，空域放開得到實(shí)質(zhì)性突破。2023年中國低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模突破5000億元，2026年有望突破10000億元。低空經(jīng)濟(jì)存在三層萬億空間，第一層是低空飛行活動牽引，第二層是低空空域管理與開發(fā)利用帶動，第三層是跨界融合新生態(tài)。
低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈可分為基礎(chǔ)設(shè)施、飛行器制造、運(yùn)營服務(wù)和飛行保障等環(huán)節(jié)。
基礎(chǔ)設(shè)施既包括通用機(jī)場和各種起降點(diǎn)的物理基礎(chǔ)設(shè)施，也包括通信、導(dǎo)航、監(jiān)視、氣象監(jiān)測等信息基礎(chǔ)設(shè)施，以及數(shù)字化管理服務(wù)系統(tǒng)等。整體設(shè)計(jì)規(guī)劃是低空經(jīng)濟(jì)基建的首要任務(wù)，空管系統(tǒng)是低空經(jīng)濟(jì)基建的關(guān)鍵設(shè)施，為空域流量和容量管理、飛行計(jì)劃審批、空中交通風(fēng)險識別與預(yù)警、非法飛行器的識別與處置、飛行器及人員管理等功能提供支持。
eVTOL產(chǎn)業(yè)鏈可分為零部件、整機(jī)制造、應(yīng)用等環(huán)節(jié)。零部件包括電池、動力系統(tǒng)、飛控系統(tǒng)、航電設(shè)備、導(dǎo)航系統(tǒng)、通訊系統(tǒng)以及復(fù)合材料等。主機(jī)廠環(huán)節(jié)，國外以Joby和Archer為代表，國內(nèi)以億航智能、萬豐奧威、峰飛航空、時的科技、零重力等企業(yè)為代表。終端應(yīng)用主要由航空公司、直升機(jī)運(yùn)營公司以及通用航空公司等運(yùn)營商負(fù)責(zé)將eVTOL應(yīng)用于實(shí)際飛行任務(wù)中，下游還存在公共交通運(yùn)營、低空旅游、控制出行服務(wù)、周邊經(jīng)濟(jì)等相關(guān)企業(yè)。
億航智能于2024年7月宣布項(xiàng)目獲得中國民航局OC審定受理，成為全球首個獲得受理的無人駕駛載人電動垂直起降航空器OC審定項(xiàng)目。eVTOL整機(jī)制造商業(yè)化運(yùn)營在即。
建議關(guān)注：1）基建環(huán)節(jié)：①空管系統(tǒng)：萊斯信息、四川九洲；②規(guī)劃設(shè)計(jì)和物理基建：深城交、蘇交科、華設(shè)集團(tuán)、大名城；2）整機(jī)和運(yùn)維環(huán)節(jié)：①萬豐奧威、億航智能；②運(yùn)營：中信海直；③培訓(xùn)：海特高新；3）零部件環(huán)節(jié)：①動力系統(tǒng)：臥龍電驅(qū)；②復(fù)合材料：光威復(fù)材、中復(fù)神鷹。
風(fēng)險提示：低空經(jīng)濟(jì)政策落地不及預(yù)期，低空飛行器適航審批進(jìn)展不及預(yù)期，低空經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，低空飛行器研發(fā)進(jìn)展和商業(yè)化落地不及預(yù)期。
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