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策略摘要
　　單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下的機(jī)會(huì)；套利建議關(guān)注流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期修正過(guò)程中的收益率曲線陡峭化機(jī)會(huì)；套保建議關(guān)注長(zhǎng)久期品種。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析。
　　國(guó)內(nèi)：中國(guó)7月外匯環(huán)比降低。1）昨日國(guó)債期貨收盤(pán)。30年期主力合約結(jié)算價(jià)漲0.61%；10年期主力合約結(jié)算價(jià)漲0.18%；5年期主力合約結(jié)算價(jià)漲0.07%；2年期主力合約結(jié)算價(jià)漲0.01%。2）中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)二日大額凈投放。中國(guó)央行昨日進(jìn)行3692億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平1.7%。由于昨日無(wú)逆回購(gòu)到期，凈投放3692億元。3）中國(guó)財(cái)政部昨日發(fā)行的20年期特別國(guó)債加權(quán)平均中標(biāo)利率為2.33%。該中標(biāo)利率較上次該期國(guó)債發(fā)行時(shí)下行約11個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2005年有紀(jì)錄以來(lái)新低；全場(chǎng)倍數(shù)為2.8，為自2015年以來(lái)最低。4）中國(guó)7月末央行外匯占款22.2萬(wàn)億元人民幣，環(huán)比減少350.4億元人民幣。5）央行主管媒體發(fā)文，近期債券市場(chǎng)有部分機(jī)構(gòu)存在出借債券交易賬戶(hù)、報(bào)價(jià)明顯偏離市場(chǎng)水平等現(xiàn)象，金融管理部門(mén)打擊擾亂市場(chǎng)秩序違法行為。
　　海外：美國(guó)CPI基本符合預(yù)期。1）美國(guó)7月核心CPI同比3.2%，預(yù)期3.2%，前值3.3%；美國(guó)7月CPI同比2.9%，預(yù)期3.0%，前值3.0%；美國(guó)7月CPI環(huán)比0.2%，預(yù)期0.2%，前值-0.1%。2）俄羅斯政府已將汽油出口臨時(shí)禁令延長(zhǎng)至2024年12月31日。俄羅斯政府此前決定，自2024年3月1日起暫時(shí)禁止汽油出口，為期6個(gè)月，以應(yīng)對(duì)春季和夏季國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)。
　　■策略
　　單邊：2409合約中性。
　　套利：關(guān)注宏觀政策預(yù)期差對(duì)收益率曲線創(chuàng)造的扁平空間（+1×T -2×TS）。
　　套保：關(guān)注流動(dòng)性壓力對(duì)沖，空頭可采用2409合約適度套保。
　　■風(fēng)險(xiǎn)提示
　　流動(dòng)性快速收緊風(fēng)險(xiǎn)