>> 浙商證券-北路智控(301195)點評報告：半年報披露，營收規(guī)模穩(wěn)健增長下產(chǎn)品技術(shù)矩陣持續(xù)擴(kuò)充-240814
| 上傳日期： |
2024/8/15 |
大小： |
414KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雯蜀 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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2024年8月13日，公司披露2024年半年報，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入4.97億元，同比增長17.14%，實現(xiàn)歸母凈利潤8314.93萬元，同比下滑16.81%，剔除股份支付費用影響后的歸母凈利潤為9637.85萬元，同比下滑6.82%。報告期內(nèi)公司加大研發(fā)投入力度，持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)品技術(shù)矩陣，未來有望在礦鴻、化工等領(lǐng)域打開新增長空間。
半年報披露，公司整體經(jīng)營保持穩(wěn)健增長態(tài)勢
2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入4.97億元，同比增長17.14%；實現(xiàn)歸母凈利潤8314.93萬元，同比下滑16.81%，整體毛利率為42.80%，同比下滑4.26pct。在費用率方面，2024年上半年公司銷售、研發(fā)及管理費用率分別為10.53%/13.73%/6.06%，同比分別增長了0.60/2.62/0.54pct，整體經(jīng)營規(guī)模保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。
分業(yè)務(wù)看，2024H1公司智能礦山通信系統(tǒng)、智能礦山監(jiān)控系統(tǒng)、智能礦山集控系統(tǒng)和智能礦山裝備配套業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1.76/2.25/0.38/0.58億元，同比分別+6.90%/+58.31%/-21.43%/-16.10%。單季度看，公司2024Q2實現(xiàn)營收2.72億元，同比增長11.48%，實現(xiàn)歸母凈利潤4656.65萬元，同比下滑19.15%。
公司礦山智能化業(yè)務(wù)矩陣持續(xù)完善，加大研發(fā)投入鞏固核心競爭力
2024年上半年，公司募投項目之一“礦山智能化研發(fā)中心項目”成功結(jié)項，涉及無人駕駛、AI、智能化工、礦鴻等多個方向，成功攻克“智能礦山物聯(lián)管控平臺”、“基于礦鴻的煤礦用帶式輸送機保護(hù)系統(tǒng)開發(fā)”、“基于實時AI的智能視頻分析軟件開發(fā)”等核心技術(shù)，公司目前擁有智能礦山通信、智能礦山監(jiān)控、智能礦山集控、智能礦山裝備配套等五大類產(chǎn)品，產(chǎn)品體系完善，涵蓋煤礦安全生產(chǎn)的大部分環(huán)節(jié)，并且截至報告期末7項產(chǎn)品獲得礦鴻資質(zhì)認(rèn)證，未來有望進(jìn)一步拓展市場。
我國煤炭智能化需求加速成長，千億市場空間有望持續(xù)打開
近年來我國煤炭產(chǎn)量持續(xù)增長的同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加快優(yōu)化升級。截至2023年底我國煤礦數(shù)量減少至4300處左右，隨著我國煤礦產(chǎn)量提升及精細(xì)化運營效率迭代，煤礦對信息化、智能化的需求有望加速增長。經(jīng)我們測算，我國煤礦智能化改造潛在市場總空間超過7000億元，未來隨著我國煤礦智能化進(jìn)程加速，市場空間有望持續(xù)釋放。
盈利預(yù)測與估值
我們預(yù)計公司2024-2026年實現(xiàn)營收13.08/16.94/21.75億元，同比增長29.80%/29.48%/28.42%，歸母凈利潤分別達(dá)到2.65/3.35/4.31億元，同比增長17.90%/26.38%/28.64%，對應(yīng)EPS分別為2.02/2.55/3.28元。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
項目交付不及預(yù)期的風(fēng)險；業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險；政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險；市場競爭加劇及人才流失風(fēng)險。
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