>> 方正中期期貨-貴金屬日度策略-240815
| 上傳日期： |
2024/8/16 |
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| 1141KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情回顧】
周四黃金震蕩，白銀跟隨有色板塊修復(fù)上行。滬金2410主力期貨合約收跌0.22%至566.98元/克，滬銀2412主力合收漲0.49%至7194元/千克；截止16:00，倫敦現(xiàn)貨黃金價格為2455.74美元/盎司；倫敦現(xiàn)貨白銀價格為28.055美元/盎司。
【重要資訊】
1、2024年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克對英國《金融時報》表示，對9月份降息持“開放”態(tài)度。他警告稱，在勞動力市場出現(xiàn)降溫跡象之際，美聯(lián)儲不能在放松貨幣政策方面“遲到”。
2、德商銀行貨幣分析師Antje Praefcke在一份報告中表示，美國7月份通脹率同比意外回落至2.9%，這些數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲9月開始降息奠定了基礎(chǔ)，但降息50個基點(diǎn)的可能性不大。她說，美聯(lián)儲不會僅僅因?yàn)橥浾谙?%的目標(biāo)邁進(jìn)就處于危機(jī)模式。要實(shí)現(xiàn)類似恐慌的大幅度降息，9月6日公布的8月非農(nóng)報告需要比預(yù)期的弱得多、并顯示就業(yè)率下降才行。
【市場邏輯】
CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)放緩，但在市場早已充分預(yù)期25個BP降幅、部分預(yù)期50個BP降幅的背景下，本月通脹數(shù)據(jù)并未見大幅降溫，顯然不支持美聯(lián)儲選擇后者。同時，分項(xiàng)通脹頑固下市場擔(dān)擾后續(xù)CPI反彈風(fēng)險。往后看，通脹維持下行只是美聯(lián)儲降息的必要條件而已，“25BP”還是“50bp”須取決于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、特別是勞動力市場是否指向衰退，目前來看美國經(jīng)濟(jì)雖逐漸走弱但仍具有一定韌性，軟著陸預(yù)期下9月會議25BP降幅的可能性相對更高，因此在實(shí)質(zhì)性降息政策落地之前，貴金屬預(yù)期維持震蕩。
【交易策略】
貴金屬預(yù)計(jì)整體走勢震蕩，中東地緣有所緩和，關(guān)注15日?；鹫勁羞M(jìn)展；中長期看央行增金與政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻倪壿嬋栽?，建議黃金維持逢低做多策略；前期經(jīng)濟(jì)擔(dān)擾下金銀比向上修復(fù)較為充分，目前市場衰退預(yù)期有所消退，有色板塊也有觸底修復(fù)跡象，前期做多金銀比建議可階段性獲利了結(jié)，等待下行后的下一波入場時機(jī)。
注意風(fēng)險事件帶來的影響，如美聯(lián)儲態(tài)度轉(zhuǎn)鷹，地緣沖突緩和，美國經(jīng)濟(jì)大幅走弱等。
貴金屬運(yùn)行區(qū)間：倫敦金上方關(guān)注2480美元/盎司左右壓力位，下方關(guān)注2400美元/盎司附近支撐位；倫敦銀上方關(guān)注29美元/盎司點(diǎn)位，下方關(guān)注26美元/盎司的長期支撐位。國內(nèi)方面，滬金上方繼續(xù)關(guān)注580元/克壓力位，下方關(guān)注550元/克附近點(diǎn)位支撐；滬銀上方關(guān)注7600元/千克左右壓力位，下方關(guān)注6800元/千克左右的支撐位。
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