>> 安信國際-港股晨報-240816
| 上傳日期： |
2024/8/16 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
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作者： |
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1.安信視點(diǎn)：短期需忍受資金回流海外市場
港股昨日反復(fù)靠穩(wěn)。騰訊公布業(yè)績后遇沽壓，恒指低開105點(diǎn)，但隨后迅速上揚(yáng)，早段曾最多升170點(diǎn)。唯高位缺乏承接，大市逐步回軟。恒指收市跌4點(diǎn)或0.02%，報17109點(diǎn)。大市成交從前兩個日的不足700億回升，報879億港元，但仍屬低迷水平。
港股通交易方面，上日凈流出后，北水昨日重回凈流入態(tài)勢，全日凈流入66.35億港元，對比上日凈流出10.41億。北水凈買入最多的個股依次是盈富基金2800.HK、騰訊700.HK、中國移動941.HK；凈賣出最多的依次是美團(tuán)3690.HK、中海油883.HK、建行939.HK。
行業(yè)表現(xiàn)方面，12個恒生綜合行業(yè)指數(shù)中，8個行業(yè)錄得升幅，4個錄得跌幅。領(lǐng)漲行業(yè)為電訊、醫(yī)療保健及工業(yè)，漲幅為1.32%-0.76%；領(lǐng)跌的行業(yè)為必需性消費(fèi)、資訊科技及綜合企業(yè)，跌幅為1.01%-0.68%。
美股延續(xù)漲勢，標(biāo)指連升6日，三大股指收市升1.39%-2.34%，科技股領(lǐng)漲，零售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，進(jìn)一步舒緩美國經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮，資金加碼回到股市。另外，思科、沃爾瑪?shù)让榔髽I(yè)績勝預(yù)期股價大漲，也支持大市走強(qiáng)。
阿里巴巴9988.HK昨日也發(fā)布業(yè)績。我們認(rèn)為，阿里大多數(shù)業(yè)務(wù)包括云業(yè)務(wù)收入和利潤雙超預(yù)期，阿里國際收入和減虧雙超預(yù)期，其他虧損業(yè)務(wù)包括本地生活、大文娛大幅減虧接近盈虧平衡，使得整個集團(tuán)經(jīng)調(diào)整利潤同比-9%（好于-16%）的預(yù)期。不過，淘天業(yè)務(wù)在本就保守的市場預(yù)期下CRM增長1%，天貓直營-9%，靠批發(fā)業(yè)務(wù)+16%,使得最終淘天集團(tuán)收入微跌1%。
市場關(guān)注度最高的淘天集團(tuán)表現(xiàn)不佳使得整個盤面反應(yīng)偏負(fù)面，但是中期看來屬于淘天戰(zhàn)略調(diào)整帶來的階段性陣痛期，收入的不及預(yù)期表現(xiàn)是GMV增長的代價，重點(diǎn)看后續(xù)全站推和技術(shù)服務(wù)費(fèi)改革能否帶來Q3淘天收入的拐點(diǎn)。
騰訊、阿里兩個互聯(lián)網(wǎng)巨頭發(fā)布業(yè)績后股價表現(xiàn)一般，反映前期流入的資金趁業(yè)績發(fā)布獲利沽售。我們也看到，前陣子，日圓套息交易拆倉憂慮下，資金從美股及日股出走，部分轉(zhuǎn)到港股身上。隨著日圓套息交易拆倉憂慮緩解，資金重回海外市場，美股及日股從低位大幅回升。短期，我們或需忍受資金流走的壓力。不過，隨著海外市場回升，其高估值問題又會重現(xiàn)。相反，港股的估值仍處于低谷水平，疊加好于預(yù)期的企業(yè)中期業(yè)績，建議趁低吸納港股。
分析師：韓致立
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