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事件：
　　公司披露2024年半年報，公司半年度營業(yè)收入32.33億元，同比增加28.55%，歸屬上市公司股東的凈利潤-2.47億元。
　　生豬出欄高增，豬價上漲Q2公司扭虧為盈
　　2024H1公司共計出欄生豬197.13萬頭，同比增長54%；Q2共計出欄生豬104.8萬頭，同比+58%，其中，以活豬銷售103.5萬頭，同比+62%，以肉品銷售1.3萬頭，同比-40%。生豬內(nèi)銷、凍肉業(yè)務營收同比增長53%、19%。在Q2豬價回暖及出欄增長的情況下，公司業(yè)績明顯改善，Q2實現(xiàn)營業(yè)收入18.03億元，實現(xiàn)歸母凈利潤0.073億元，自2023年以來單季度首次實現(xiàn)盈利。
　　母豬產(chǎn)能充裕，養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)健發(fā)展
　　養(yǎng)殖方面，公司生豬產(chǎn)能有序擴張，截至2024年6月末能繁母豬存欄為19.8萬頭。公司上半年共交付母豬場1個，新增母豬存欄規(guī)模4800頭，交付肥豬場1個，新增年出欄肥豬產(chǎn)能9.52萬頭。屠宰方面，公司已完成205萬頭生豬屠宰年產(chǎn)能布局。飼料方面，公司飼料自給能力顯著增強，共擁有8個飼料廠,飼料產(chǎn)能近120萬噸。
　　背靠湖南國資委，資金儲備相對充足
　　公司實控人為湖南省國資委，屬國有控股上市企業(yè)，具備較強資金優(yōu)勢。2023年6月公司通過定向增發(fā)募資15.5億元外，還通過間接融資手段獲得發(fā)展所需資金，獲得了多家銀行的信用授信支持。截至2024年上半年，公司授信額度約60多億元，賬面貨幣資金余額為12.05億元，資金儲備相對充足。
　　盈利預測、估值與評級
　　我們預計公司2024-2026年營業(yè)收入分別為80.37/104.04/119.52億元，同比增速分別為42.71%/29.45%/14.88%，歸母凈利潤分別為1.46/6.08/5.13億元，同比增速分別扭虧為盈/315.50%/-15.65%，EPS分別為0.12/0.48/0.41元/股。我們認為豬價持續(xù)回暖，公司有望實現(xiàn)業(yè)績增長，建議保持關注。
　　風險提示：公司出欄不及預期；生豬價格長期處于低位的風險;原材料價格波動風險。