>> 中原證券-行業(yè)周觀點(diǎn)2024年第三十期：8月12日-8月16日-240818
| 上傳日期： |
2024/8/18 |
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| 607KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉冉,顧敏豪,牟國洪 |
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鋰電池
本期鋰電池指數(shù)下跌1.40%，板塊跑輸滬深300指數(shù)。結(jié)合行業(yè)景氣度、產(chǎn)業(yè)鏈價格及板塊走勢，短期建議謹(jǐn)慎關(guān)注板塊投資機(jī)會。
新材料
本期新材料指數(shù)下降1.68%，同期滬深300指數(shù)上漲0.42%，行業(yè)表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)。隨著地緣政治逐漸緊張，中美半導(dǎo)體行業(yè)脫鉤斷鏈的態(tài)勢不減，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代進(jìn)程將會進(jìn)一步加快，疊加半導(dǎo)體行業(yè)從周期底部上行，建議關(guān)注技術(shù)難度大和國產(chǎn)化替代率低的半導(dǎo)體材料細(xì)分子行業(yè)。從國家對超硬材料生產(chǎn)裝備和金剛石光學(xué)窗口進(jìn)行出口管制來看，國家高度重視高精尖金剛石材料的戰(zhàn)略資源屬性，建議關(guān)注對功能性金剛石持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入，有一定技術(shù)儲備的相關(guān)企業(yè)。
有色金屬
本期有色金屬（中信）行業(yè)指數(shù)上漲0.24%，同期滬深300指數(shù)上漲0.42%。本周有色行業(yè)漲跌幅在30個行業(yè)中排名第10。子行業(yè)中，銅（2.75%）、鉛鋅（0.22%）、鋁（0.00%）、鎳鈷錫銻（-0.87%）、稀土及磁性材料（-1.09%）、鎢（-1.16%）、鋰（-1.68%）、其他稀有金屬（-1.94%）、黃金（-2.00%）。個股中31家上漲，3家平，90家下跌。美國CPI、PPI均超預(yù)期轉(zhuǎn)弱，但近期市場對美聯(lián)儲9月降息預(yù)期有所下降，基本金屬價格偏震蕩，黃金價格高位波動。目前基本面依舊較弱，金屬價格依舊偏弱運(yùn)行。受到國際局勢復(fù)雜多變、全球央行持續(xù)購金、地緣政治沖突、歐美經(jīng)濟(jì)滯脹預(yù)期增強(qiáng)、美債違約預(yù)期、美聯(lián)儲降息預(yù)期等多重因素影響，建議關(guān)注黃金、銅板塊的投資機(jī)會。
輕工制造
本期輕工制造（中信）行業(yè)指數(shù)下跌1.9%，同期滬深300指數(shù)上漲0.42%，跑輸滬深300指數(shù)2.32pct，在30個中信一級行業(yè)中位列第21。二級子板塊漲跌幅：其他輕工（2.42%）、包裝印刷（-1.61%）、家居（-2.17%）、造紙（-2.38%）、文娛輕工（-2.94%）。投資建議：造紙方面，隨國內(nèi)外新產(chǎn)能相繼投產(chǎn)，漿價弱勢整理，包裝用紙即將進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)需求將逐漸恢復(fù)，對包裝紙價格提供支撐，文化紙即將進(jìn)入秋季招標(biāo)季，預(yù)計(jì)紙價將有所恢復(fù)，建議關(guān)注具備林漿紙一體化優(yōu)勢的頭部企業(yè)，以及盈利情況較好的特種紙板塊個股。家居方面，近期多地由國資入場收購存量房的動作加快，房地產(chǎn)去庫存持續(xù)推進(jìn)，關(guān)注政策效果逐步釋放后對家居行業(yè)的帶動作用；國家真金白銀促進(jìn)家裝廚衛(wèi)以舊換新，床墊、沙發(fā)等軟體家具、智能衛(wèi)浴等細(xì)分領(lǐng)域有望受益；建議關(guān)注家居板塊估值較低、品類受益明顯且具備基本面支撐的龍頭企業(yè)。風(fēng)險提示：房地產(chǎn)景氣度不及預(yù)期的風(fēng)險；消費(fèi)需求不及預(yù)期的風(fēng)險；原材料價格大幅上漲的風(fēng)險；海外需求不及預(yù)期的風(fēng)險。
農(nóng)林牧漁
本期農(nóng)林牧漁（中信）指數(shù)下跌1.97%，滬深300指數(shù)上漲0.42%，農(nóng)林牧漁行業(yè)跑輸對標(biāo)指數(shù)2.39個百分點(diǎn)。從農(nóng)林牧漁細(xì)分子行業(yè)來看，本周水產(chǎn)加工板塊漲幅居前，種業(yè)板塊跌幅居前。建議關(guān)注迎來周期反轉(zhuǎn)的畜禽養(yǎng)殖板塊和寵物食品板塊。
醫(yī)藥
本期醫(yī)藥（中信）板塊上漲0.11%，同期滬深300上漲0.42%，跑輸0.31個百分點(diǎn)。分子板塊看，漲幅居前的子板塊分別為：化學(xué)制劑（+1.97%），生物醫(yī)藥（+0.95%），中成藥（+0.63%）。跌幅較大的子板塊分別為中藥飲片（-1.28%），醫(yī)療服務(wù)（-0.76%），化學(xué)原料藥（-0.49%）。投資建議：建議短期內(nèi)關(guān)注猴痘和新冠疫情帶來的相關(guān)公司的投資機(jī)會，中期關(guān)注中報(bào)業(yè)績超預(yù)期個股公司的投資機(jī)會，長期關(guān)注中成藥和創(chuàng)新藥的投資機(jī)會。風(fēng)險提示：行業(yè)政策變動風(fēng)險，國外監(jiān)管政策變化風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險，產(chǎn)品價格下跌風(fēng)險。
證券
本期券商指數(shù)在前期壓回調(diào)整后小幅震蕩走高，嘗試再度向上拓展修復(fù)空間。短周期內(nèi)，券商指數(shù)能否結(jié)束短期調(diào)整重回反彈模式需要市場成交量的配合，如果成交量無法持續(xù)性放大，券商指數(shù)將延續(xù)低位震蕩的走勢。
機(jī)械
本期CS機(jī)械板塊下跌0.12%，跑贏滬深300（+0.42%）0.54個百分點(diǎn)，排在30個CS一級行業(yè)第14名。本周子行業(yè)鍋爐設(shè)備（20.27%）、核電設(shè)備（4.18%）、船舶制造（2.64%）表現(xiàn)居前列，高空作業(yè)車、光伏設(shè)備、塑料加工設(shè)備表現(xiàn)靠后。本周機(jī)械行業(yè)微跌，核電船舶機(jī)器人板塊表現(xiàn)較好。中長期我們建議持續(xù)關(guān)注大規(guī)模設(shè)備更新方向，重點(diǎn)推薦受益周期復(fù)蘇、大規(guī)模設(shè)備更新推動的船舶、機(jī)床行業(yè)、工程機(jī)械、農(nóng)機(jī)、礦山冶金機(jī)械核心標(biāo)的。風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行；原材料價格繼續(xù)大幅上漲；產(chǎn)業(yè)政策出現(xiàn)重大變化。
汽車
本期汽車板塊上漲0.06%，跑輸滬深300指數(shù)（0.42%）0.36個百分點(diǎn)，漲跌幅位于中信一級行業(yè)第13位。老舊營運(yùn)貨車更新補(bǔ)貼細(xì)則發(fā)布，明確了報(bào)廢國三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)營運(yùn)類柴油貨車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，有望拉動重卡內(nèi)需，促進(jìn)新能源重卡滲透率提升；新能源城市公交車細(xì)則發(fā)布加速客車更新需求。各地以舊換新政策逐步落地，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提高，商用車補(bǔ)貼超預(yù)期，提振貨車、客車更新需求，關(guān)注客車和重卡板塊投資機(jī)會。智能化持續(xù)催化，華為ADS 3.0首搭享界S9發(fā)布，東風(fēng)嵐圖與華為首款合作車型新款嵐圖夢想家也將于8月開啟預(yù)售，
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