>> 方正中期期貨-夜盤提示-240822
| 上傳日期： |
2024/8/23 |
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pdf 共24頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
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【行情回顧】
周四貴金屬震蕩偏弱。滬金2410主力期貨合約收跌0.24%至574.46元/克，滬銀2412主力合收跌0.66%至7512元/千克；截止16:00，倫敦現(xiàn)貨黃金價格為2506.96美元/盎司；倫敦現(xiàn)貨白銀價格為29.484美元/盎司。
【重要資訊】
1、8月21日周三，美國勞工統(tǒng)計局（BLS）公布了截至3月的過去一年非農(nóng)就業(yè)初步修正數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，從2023年4月到2024年3月，美國在一年內(nèi)的非農(nóng)就業(yè)人口新增數(shù)初步大幅下修了81.8萬人，令截至今年3月的過去一年就業(yè)人口增長幅度變?yōu)?.3%。本次是2009年以來的最大修正值。此前主流經(jīng)濟學家預(yù)計下修值會是50萬人，大幅超預(yù)期。
2、美聯(lián)儲7月會議紀要：“絕大多數(shù)”（與會者）認為FOMC在9月份降息可能是適宜的?！吧贁?shù)幾名”官員在7月份會議上看到了降息的理由。美聯(lián)儲某些官員認為，就業(yè)市場更嚴重惡化的風險加重。就業(yè)人口面臨的下行風險加重。美聯(lián)儲官員們認為，通脹上行風險減弱了?！皫缀跛小惫賳T預(yù)計通脹將繼續(xù)放緩。
3、花旗集團預(yù)計，未來6至12個月，流入黃金ETF的資金將“顯著”擴大，美聯(lián)儲降息以及衰退風險可能加劇的波動性將提振需求。以Aakash Doshi為首的策略師仍認為，2025年黃金ETF的需求將達到275噸。假設(shè)美國平均實際收益率下降100個基點，預(yù)計從2024年9月至2025年8月的12個月期間，黃金ETF的資金流入總量約為200噸。ETF投資者現(xiàn)在將在未來幾個季度買入而不是拋售，這種情況往往會支撐金價。下半年中國央行黃金購買量可能減少，將更加強調(diào)黃金ETF購買活動，以支撐金價在2025年年中達到3000美元/盎司。
【市場邏輯】
非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅下修，同時7月會議紀要內(nèi)容指向9月降息可能極大，市場情緒高漲下推動貴金屬價格上行。短期看，預(yù)計貴金屬將維持震蕩偏強走勢，但須注意此波上漲更多源于市場情緒向好的推動，從基本面來看，25BP幅度早已充分預(yù)期下進一步驅(qū)動因素聚焦于50BP的“衰退交易“，而美聯(lián)儲官員近期發(fā)言指向整體偏謹慎及經(jīng)濟數(shù)據(jù)部分向好的背景下，該幅度降息的可能性較小，因此須警惕風險事件導(dǎo)致情緒面變化帶來貴金屬價格大幅轉(zhuǎn)向。后續(xù)關(guān)注全球央行年會上鮑威爾講話和今晚密集經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布；地緣方面中東停火談判有破裂跡象，關(guān)注未來避險需求可能帶來的潛在驅(qū)動。
【交易策略】
預(yù)計貴金屬短期走勢震蕩；中長期看央行增金與政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻倪壿嬋栽冢ㄗh黃金維持逢低做多策略；前期經(jīng)濟擔擾下金銀比向上修復(fù)較為充分，目前市場衰退預(yù)期有所消退，疊加有色板塊觸底修復(fù)，白銀近期走勢強于黃金，考慮黃金長期向好下并不建議轉(zhuǎn)為做空，建議前期做多金銀比可獲利了結(jié)，等待下一波入場時機。
注意風險事件帶來的影響，如美聯(lián)儲態(tài)度轉(zhuǎn)鷹，地緣沖突緩和，美國經(jīng)濟超預(yù)期向好等。貴金屬運行區(qū)間：倫敦金上方創(chuàng)新高后無明顯壓力位，下方關(guān)注2450美元/盎司附近支撐位；倫敦銀上方關(guān)注30美元/盎司附近點位，下方關(guān)注27美元/盎司附近支撐位。國內(nèi)方面，滬金上方繼續(xù)關(guān)注580元/克壓力位，下方關(guān)注550元/克附近點位支撐；滬銀上方關(guān)注7800元/千克左右壓力位，下方關(guān)注7100元/千克左右的支撐位。
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